2009年1季度海外股市变化不一,发达国家受次贷危机冲击仍未减弱,整体表现较弱,而香港和部分新兴市场却表现较优,造成投资区域不同的QDII基金业绩表现差异较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1季度9只QDII基金(扣除华安国际配置基金)净值平均上涨0.55%,其中有6只净值上涨,3只下跌,表现最优的是海富通中国海外精选,净值上涨6.38%,净值下跌较多的是银华全球核心优选,跌幅达到5.85%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以香港市场为主要投资标的的“集中型”QDII净值表现较优,而分散投资于多个国家和市场的“分散型”QDII则净值表现略差,这也直接反映在两类基金的份额变动和持仓变动等信息。
在份额变动上,QDII基金规模变动与其业绩无必然联系,而与各QDII基金的重点投资地区密切相关,以香港市场为主的“集中型”DII份额出现不同程度的上升,而“分散型”QDII则份额有所下降。嘉实海外中国基金在1季度获得净申购4.26亿份,份额增长最多,另外工银瑞信全球配置、华宝兴业海外中国和海富通中国海外精选都有不同程度的净申购。从份额变动可以看出投资者在对国内宏观经济较乐观的影响下,对港股上涨预期较强,从而通过申购集中于港股的QDII增加对香港市场的投资。
1季度末QDII基金仍保持了较高的股票仓位,各QDII股票加基金的仓位均在70%以上,其中银华全球核心仓位最高达到90.25%,其次是上投摩根亚太优势84.19%和嘉实海外中国82.67%。与08年底相比,QDII基金并没有一致乐观的加仓,而是有增有减,南方全球精选大幅加仓,由08年底的60.42%提升到81.98%,交银施罗环球精选也将仓位迅速提升到78%,同时上投摩根亚太、嘉实海外、银华全球和海富通中国略有减仓。
在地区配置上,QDII基金本季度大幅增加了对香港市场的配置,小幅降低了对发达国家的配置。与上季度相比,QDII平均提高香港配置5.96%,降低美国配置4.66%(剔除交银施罗德环球)。与此同时,QDII开始收缩对英、德、法的投资但加大对印尼、泰国等新兴市场及韩国、瑞士市场的配置。
在行业配置方面,金融是增仓重点,其次是能源和工业,主要减持电信服务。其中,QDII对金融、工业的增持较为一致,但在对能源配置方面发生分歧,“分散型”QDII增持,“集中型”QDII减持。