报告摘要：
􀂾  永隆商誉计提完毕
􀂾  第一次收购永隆53%股权计算得商誉102亿，第二次收购相关的商誉按照会计准则从资本公积冲销，因此今后招行只需要对前述102亿的商誉进行减值冲销。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08年末，银行在11%的贴现率计算下得出5.79亿商誉亏损，已全部在08年报中计提。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  管理层对永隆今年的经营很有信心。08年永隆的经营主要受到外币投资的不利影响，对这部分资产08年银行已经全部计提完毕，因此09年的经营没有历史负担。
􀂾  贷款
􀂾  1、招行的经营方向和发展节奏不会随外界因素改变。今年在充分考虑风险因素后，银行将适当加大对政府贷款和中长期贷款的关注，最近招行与民航总局和铁道部都有合作。
􀂾  2、招行在票据业务方面具备传统优势，1季度贴现利率较低，银行依靠高周转提高票据回报率。
􀂾  3、招行比较关注房地产贷款，08年按揭贷款依旧保持快速增长，在同业中处于领先地位；房地产开发类贷款控制在总贷款的5-6%，管理层认为风险不大。
􀂾  4、09年中小企业贷款风险加大，公司对此采取更加灵活的方法，包括成立准法人的中小企业贷款中心。成立该中心以来，中小企业贷款平均上浮率达到30%。
􀂾  非息收入
􀂾  08年银行特别重视理财产品的销售，全年年销售理财产品5000亿，几乎占全国总量的三分之一。虽然理财产品销售业务回报率比基金销售等略低，但银行依靠量的成长获得了较好的回报。
􀂾  信用卡业务除了佣金和手续费以外，特别关注信用卡的交叉销售。
􀂾  09年，结售汇量随着进出口贸易的变化而快速下降，银行认为今年的业务亮点在债券承销发行、资产托管、企业年金、贷款财务顾问等新增长点
􀂾  融资计划
􀂾  招行的贷款增速在过去两年中（尤其08年下半年）超出管理层之前的预期。公司目前有补充资本的需求，目前股权和债权融资都在考虑。