投资要点
上周市场波动幅度较大,周二打破节前的沉寂,放量上涨,但周五放量暴跌,市场人气再次陷入低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】显示出存量资金博弈的格局仍没有根本性改变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近日有关“壳资源”的讨论较为热烈,而市场对此看法普遍偏于负面,在此影响下,一些对壳资源的炒作资金迅速撤离,进而影响到一些估值偏高的小盘股,以至于加速了投资者减仓。这是上周市场下跌的一个重要导火线。
此外,人民币短期又大幅贬值,也是投资者减仓的一个理由。
我们认为如果有关“暂缓中概股回归”的传言为真,其影响应分为两个方面来看,一是降低了市场的活跃性,A 股市场历来有炒作壳资源、炒作概念的特征,并以此带动市场人气,如果因此而市场活跃度降低,可以炒作的热点也会减少,这已经有所表现。另外一方面,从较长时期来看,有利于市场的健康发展,减少市场的波动性,价值投资的理念可以逐步深入人心。
实际上,近期市场的走势,已经初现价值投资的苗头。例如,大盘在一个区间内震荡,上涨受到压制,而下跌也得到支撑,加大了趋势投资者炒作的难度,这也是成交量较低的一个原因,此外,价值股倍受重视,以贵州茅台为代表的一批价值股走势较强,也证实了资金正在向这些具有估值优势的板块流入。与此同时,退市政策正在落实,永不退市的现象一去不返。
关于市场本身,其运行的主导因素并不会轻易发生变化,经济基本面反弹是事实,市场整体估值相对不高是事实,这些都暗示是后市无需过度悲观。
而对股市失望的根源,可能来自投资者内心,或者说是期望过高。这种过高的期望,源于非理性上涨时的高收益,或者是对局部概念的疯狂爆炒,而这种行为,同时也是导致暴跌的根源。无论如何,中国经济的前景依然美好,特别是新兴产业更加值得期待。而投资方面,降低预期,切实做到价值投资,分享中国经济发展的成果,或许会更好。
投资策略上,我们建议无需追涨杀跌,适应市场风格,增加对低估值蓝筹股的关注度。