事件:2016 年5 月3 日,公司全资子公司涞水荣盛康旅投资有限公司以人民币11101.46 万元价格竞得河北野三坡旅游发展有限公司(以下简称“野三坡旅游发展”)90%国有股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
标的公司业务情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)野三坡旅游发展目前主要参与河北野三坡旅游景区开发工作。公司设有“野三坡”网站(www.hbysp.cn),属景区官方售票平台。
目前已参与百里峡、鱼谷洞、印象野三坡、溶洞漂流等景区票务开发工作。
公司此前是涞水县旅游局下设的国有独资公司。
野三坡旅游资源丰富,可挖掘潜力大。野三坡位于中国北方两大山脉(太行山脉和燕山山脉)交汇处。巍巍太行从这里沿冀、晋、豫边界千里南下,峥峥燕山从这里顺京、津、冀一路东行。野三坡是中国北方极为罕见的融雄山碧水、奇峡怪泉、文物古迹、名树古禅于一身的风景名胜区,总面积498.5平方公里。野三坡的地址遗迹具有典型性、稀有性、系统性,是华北板内造山带的典型代表。目前野三坡已经形成百里峡景区、拒马河景区、龙门天关景区、白草畔森林游览区、鱼谷洞、印象野三坡等景区。
坐拥京津冀腹地资源。北京距离野三坡大致106 公里。开车至景区门口时间不超过3 小时。目前北京917 张坊线、917 十渡专线均可达到。此外已开通(Y595 次与Y596 次,6437 次和6438 次)早晚两列火车往返。考虑景区距离北京较近,京津冀一体化趋势下未来自驾游资源潜力巨大。
再度加大京津冀旅游资源布局。通过对野三坡旅游发展90%股权的收购,公司将与涞水县人民政府合作,共同构建京涞一体化大旅游格局,在京津冀协同发展的大背景下将野三坡打造成首都国家公园,建设成国际知名、国内一流的精品景区和京西旅游“明星”,也为公司大健康产业注入新的动力,加速该板块的形成,给合作双方带来良好的经济、社会效益,为公司在京津冀一体化进程中更好更快的发展提供有力的支撑。
投资建议:维持“买入”评级。公司顺应形势变化,不断扩大业务领域。企业已明确打造“大地产、大健康、大金融”以及新兴产业全面发展的“3+X”战略格局。我们预计公司2016、2017 年每股收益分别是0.77 和0.92 元。
公司5 月6 日收盘价为6.9 元,对应2016 年PE 为8.96 倍,2017 年PE 为7.5 倍。给予公司2016 年15 倍市盈率,对应目标价格11.55 元,维持“买入”评级。主要不确定因素。行业基本面复苏不达预期。