1、 一周市场:风险偏好有所降低,调整空间有限,反弹仍未结束
市场:风险偏好下降引发的调整,反弹未结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对市场判断我们维持2 月29 日之后积极看多的观点,本次反弹是估值行情的修复,是去年下半年估值行情的缩小版,反弹不在于经济复苏,本轮行情结束至少首先看到经济复苏的证伪,然后是货币宽松后的最后一波反弹机会,目前没有到曲终人散的时刻,维持乐观看法。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
当前市场关注的几个问题:风险偏好下降后如何修复?当前市场,经济基本面和流动性并没有发生明显的变化,但是近几周市场的波动已经明显加大,核心是投资者风险偏好的下降,4月中下旬担心信用风险,5 月上旬担忧经济下滑以及联储加息,这些担忧均引发了市场的调整。要提升投资者风险偏好,一方面是目前的经济局面仍能维持几个月时间,另一方面是对于通胀、信用风险、美联储加息的担忧消除,后续来看,能够提升投资者风险偏好的最根本的因素依然是改革,例如国企改革的实质推进,供给侧改革的实质性落地等。
2、首选行业跟踪:非银、家电、汽车
非银:中概股回归问题,证监会表述正在深入研究。红筹企业实现退市后,通过并购重组回到A 股市场上市,市场对此提出了质疑,认为这类企业回归A 股市场有较大的特殊性,境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。证监会注意到市场的这些反映,正对这类企业通过IPO、并购重组回归A 股市场可能引起的影响进行深入分析研究。
家电:空调业能效显著提升,结构与技术双升级。2016 年,升级空调产品消费结构和促进高端化转型将成为行业发展主线,瞄准高附加值、高溢价能力,推动高端产品结构与技术双升级,传导出产品结构升级的战略取向,这在推动社会化节能水平提高的同时,也将牵引整个空调产业价值链的升级,通过产品结构的华丽转身,可以引导行业摆脱价格战泥沼。
汽车:4 月份汽车销售逐渐走强。16 年4 月第一周零售达到3.37 万台/日,同比增长0%,第二周的零售达到4.27 万台/日,同比增长14%,状态逐步走好。第三周的零售达到4.85 万台/日,同比增长11%,状态相对稳定。1-3 周的零售同比增长8%,增速好于15 年同期表现,在宏观经济环境持续走好的背景下,这也是较好的趋势,但第四周由于30 日放假,加之同期月末冲刺较猛,最后一周增速不理想。