市场概述
        LME3  月锡上周上涨185  美元/吨（或1.07%）至17,415  美元/吨，沪期锡1609合约上涨1440  元/吨（或1.29%）至112,800  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        操作建议：区间操作
        宏观面：宏观改善不及预期，美元反弹施压锡价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国、中国4  月经济数据出现阶段性调整，宏观展望乐观有限对锡价形成压力。数据显示，美国4  月非农就业不及预期，而4  月中美制造业PMI  也出现回落，边际上的改善弱于预期，对于工业金属锡需求带来不利影响。
        供给面：关注印尼发货进度，5  月首周零成交或对全球锡供应压力带来缓解，LME现货锡溢价料延续升水状态。印尼ICDX  数据显示，5  月首周锡产品成交仅610  吨，仅为4  月总成交量的8%，显示出印尼锡出口在5  月伊始出现明显放缓。结合天马一季度产量大幅下滑的事实，我们预计5、6  月印尼锡产量整体会有所放缓。而国内4  月底开始云锡冶炼厂开始检修，虽然锡矿进口量依然对国内锡市带来冲击，但是整体供需格局有所改善。
        需求面：电子需求预计阶段性好转，整体锡市需求不过分悲观。最新数据显示，全球3  月半导体销量260.9  亿美元，环比持平略升，显示出整体半导体需求下滑阶段性企稳；而北美半导体订单和出货量虽连续4  个月同比回落，但是在环比改善的情况下，预计短期电子用锡需求有所企稳。而镀锡板依然处于去库存状态，符合我们此前预期。
        操作面：预计锡价维持高位震荡格局，短期供应的减少和需求的趋稳支撑锡价高位震荡，但宏观面的担忧依然存在，或带来一定下行风险。