事件：
        国企改革进入政策落地期，上海、广东等25  个省市已经制定相关细化方案，近40  个地级市发布了2016  年国企改革工作计划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        PSA  制氢与催化剂优势明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司实际控制人为中国化工集团，是以原化工部西南化工研究院为发起单位，将变压吸附气体分离技术及成套装置、催化剂产品、碳一化学及工程设计等优良资产注入而成立。
        目前公司三大主营业务包括合成甲醇用催化剂、焦炉煤气制甲醇或LNG、大型变压吸附制氢(PSA)，其中甲醇催化剂与PSA  制氢技术优势明显，市占率较高。公司基于分离技术也参与了碳减排、垃圾场脱CO2  浓缩甲烷、煤层气利用等项目，目前仍处于前期示范阶段，未来发展空间较大。
        转型总包与技术出口未来空间大。公司11  年开始向工程总承包转型，唐山佳华20  万吨/年焦炉气制甲醇项目是公司第一个总包项目，目前已签订项目4  个，金额近10  亿。总包项目可整合公司在技术工艺、催化剂等方面的优势，带动收入规模快速增长。海外市场也有突破，15  年底采用公司PSA  提浓二氧化碳专利技术的韩国东光项目正式开车运行，此外也在08  年之后第二次将天然气转换制氢技术出口印尼。
        国改深化带来资产整合预期。目前国企改革已进入深化阶段，公司大股东昊华集团已于12  年设立股份公司，计划成立三年后择机上市。集团目前资产证券化率不高，基于实际控制人中国化工集团规划，未来将利用上市公司平台吸收和整合优质资产，增强上市公司核心竞争力，预计公司未来资产整合预期将越来越强。
        风险提示：国企改革进程低于预期的风险。