上市场呈现冲高回落态势，上证指数试图再次攀上3000点，但仅在周三短暂的达到3000点，周五更是受负面消息影响，单日下跌2.82%，跌破了60日均线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数收于2913.25点，周跌幅0.85%；创业板指数收于1536.08点，周跌幅0.45%，中小板指数收入6563点，周跌幅为0.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        经济方面，短期持续向好。中国4月制造业PMI为50.1%，PMI持续两月在荣枯平衡线之上，且细分数据显示制造业市场生产保持增长态势，需求也延续扩张态势，原材料价格上涨，企业信心增强。PMI的连续扩张意味着市场信心恢复，经济短期持续向好。我们认为二季度经济依然是回暖的，但实现U型反转概率不大。
        盈利方面，上市公司2016年一季度盈利明显回升。通过对2016年一季报分析，我们发现15年盈利阶段性见底，16Q1明显回升；主板盈利持续低迷，创业板盈利大幅提升；新兴行业和消费升级产业整体表现明显好于传统行业，但传统行业16年一季度环比有所改善。
        流动性方面，上周央行逆回购操作频繁。央行宣布将5月起常态化开展抵押补充贷款（PSL）操作，现在央行采用逆回购操作、MLF、SLF、PSL多种货币政策工具来维持流动性。今年以来债务违约频繁发生，流动性受到的冲击较大，流动性波动较大。我们认为央行不愿意流动性过于宽松，大概率会维持采用逆回购操作、MLF、SLF、PSL来影响市场流动性，降准大范围释放流动性的概率依然偏低。
        壳资源方面，我们认为短期内整个板块都会受到一定的压制，存在调整的可能，但是在调整过后需要对壳资源进行区分，找出那些被错杀的标的，比方说跟国企改革挂钩的，再比方说同一个大股东控制下的两个主业相同的公司，这些公司的兼并重组应该还是会继续进行下去，这些公司在错杀以后，还是存在投资机会的。
        3月下旬以来，市场呈现窄幅震荡的格局。展望后市，我们认为市场短期依然维持震荡格局。市场上攻3000压力较大，首先市场依然是存量资金在博弈，缺乏增量资金的背景下，上涨乏力；其次信用债违约引起市场对信用风险和流动性风险的担忧，如果债券市场出现调整，利率有上升之虞，A股估值承压；再次5、6月解禁带来的减持压力较大；最后欧美市场有重新进入调整的趋势，可能对A股有影响。但是市场也有些积极的因素不能忽视，首次最近政治局会议提及要保持股市健康发展，加强市场监管，保护投资者权益，高层的表态使得市场对于国家队托底的预期增加，其次经济确实在回暖，再次美国4月非农数据远低于预期，美国6月加息预期进一步降低。在这些多空消息交织的背景下，市场向上难以突破，向下又有一定的阻力，震荡局面一时之间难以打破。但是有些因素如经济、政策、MSCI能否纳入A股，通胀的变化可能打破震荡局面，需要进一步跟踪。
        综上，我们认为短期内市场维持箱体震荡的格局，具体到本周的话，我们认为低开的概率比较大，低开以后很可能是在一个新的震荡区间再进行震荡，市场需要酝酿下再往3000点冲击，短期震荡区间在  2800到3000之间。今年行情可能类似于2012年，抓住结构性机会可能比看对趋势更重要。  建议关注新能源汽车、虚拟现实、网络安全、人工智能等板块的投资机会。同时，传统方向把握基于通胀的涨价机会