"【方正地产研究组】本周地产板块下跌0.32%,沪深300指数下跌0.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周新房和二手房成交面积环比数据显示:一线城市新房减少18%,二手房减少33%;二线城市新房减少26%,二手房减少45%;三线城市新房减少22%,二手房减少23%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周观点: (1)万亿级租房市场催化在即,盘活存量利好去库存
供应主体发展不充分、承租人利益难以保障、制度配套不力等因素长期制约我国住房租赁市场发展。住建部提出六大措施培育住房租赁市场,已获国务院常务会议原则通过(包括培育市场供应主体、鼓励住房消费、完善公租房体系、支持租赁住房建设、推出税收金融支持政策、加强住房租赁监管)。我们认为,该措施一方面将通过直击市场痛点,有效催化万亿级住房租赁市场;另一方面,租赁市场发展将优化市场供需匹配,有效盘活存量市场,提高房产收益率和投资安全边际,从而利好去库存。
(2)京津冀土地规划发布,环北京升值潜力巨大
《京津冀协同发展土地利用总体规划(2015~2020年)》划定减量优化区、存量挖潜区、增量控制区和适度发展区,分区明确土地规划;同时严控新增建设用地,完善配套基建,挖掘存量潜力,提高土地利用率,优化城市功能布局。我们认为,分区规划下,环北京区域承接非首都核心功能,基础设施将逐步完善、人口和产业布局不断优化;同时北京连续两年商品住宅用地供应计划完成率不到64%,供需缺口不断扩大下地王频出,市场热度向周边传导。因此,环北京区域项目升值潜力巨大,而手握稀缺项目储备的区域龙头将充分受益。 (3)养老金入市渐行渐近,地产蓝筹行情将再现
5月6日全国社保基金理事会公告,目前正筹建养老金管理部、会计部,表明养老金入市工作已进入实质性启动阶段。目前中国养老金规模约2万亿,入市比例上限30%,加上2200亿企业年金,合计最高规模8200亿。受益市场回暖下周期确定性上行,地产板块基本面持续性复苏;其中一二线地产蓝筹股估值低安全边际高、业绩增长确定性强、分红政策稳健,是非风险偏好型资金重要布局标的,将成为养老金入市受益对象。
维持行业“推荐”评级,推荐“复合地产开发+轻资产运营”双轮驱动的北辰实业(601588)、商业地产模式有显著优势的南国置业(002305),重点关注业绩有保障的低估值蓝筹招商蛇口(001979)和金地集团(600383),“新北京 新首都”主题的首开股份(600376)、北京城建(600266)和京投银泰(600683)。"