投资要点
        一周涨幅较大的产品：煤焦油（华东），11.6%；氯化钾（60%，盐湖到站价），8.7%；钛精矿（四川攀钢），4.6%；PVC（乙烯法，长三角），4.3%；2,4D（  96%，华东），4.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一周跌幅较大的产品：美湾87#普通汽油，-9.0%；新加坡石脑油FOB，-8.6%；顺酐（华东），-8.6%；日本LNG现货，-7.1%；纯碱（重质，华东），-5.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        盐业体制改革方案出台。5  月5  日，国务院发布《国务院关于印发盐业体制改革方案的通知》，通知指出要以确保食盐质量安全和供应安全为核心，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革。具体措施包括允许食盐生产企业进入流通和销售领域、改善食盐生产批发区域限制、改革食盐政府定价机制及改革工业盐运销管理等。传统食盐专营体制下，盐业公司受益于行政垄断成为价值链上的最大受益者，放开食盐政府定价机制，有利于行业利润从流通环节向生产环节转移。允许食盐生产企业进入流通和销售领域、改革食盐生产批发区域限制，食盐生产龙头企业有望在份额持续扩大的同时分享全产业链利润。《通知》同时规定，要“确保食盐定点生产企业只减不增”，行业内传统龙头企业地位有望继续保持。
        煤焦油价格上涨。本周煤焦油华东地区出厂价格上涨11.6%至1742  元/吨，华北地区出厂价格上涨9.3%至1769  元/吨。周内焦化企业普遍库存较低；成本方面，本周焦炭价格上行，江苏二级焦炭产品市场价格上涨210  元/吨至1080  元/吨，河北唐山二级焦炭市场价格上涨50  元/吨至1020  元/吨，对煤焦油价格形成支撑。供给方面，4  月29  日唐山世园会开幕，附近焦化企业普遍停工，而本周内虽世园会开幕式结束上下游恢复正常生产，但会议期间环保压力较大，因此唐山地区开工均较低，导致煤焦油供货偏紧；从下游需求来看，下游产品开工普遍小幅回暖，截止5  月5  日全国炭黑行业开工率57.6%，较上周提升4.7个百分点。工业萘、蒽油市场均有所拉涨，华东地区萘出厂价上涨60  元/吨至3754  元/吨，蒽油上涨135  元/吨至1900  元/吨，N220  型炭黑维持稳定。
        盐湖氯化钾挂牌价上调。本周国产盐湖60%氯化钾上调挂牌价140  元至2120元/吨，但下游需求不足以支撑高价运行，实际成交价格在2000  元/吨左右。本周港口库存减少23.2  万吨至221.9  万吨，已连续5  周减少，但目前港口库存仍处于较高位臵。下游需求来看，目前春耕刚刚结束需求平淡，同时复合肥开工率仍然较低，约在50%左右。国际市场方面，美盛（Mosaic）和Intrepid  共同发表声明，对美国市场氯化钾价格提高15  美元/吨，此报价对市场形成有效支撑；同时新奥尔良港大颗粒氯化钾离岸价首升至180  美元/吨，市场逐渐企稳。
        此外，中国大合同谈判已经开始，但价格尚未确定。
        投资视点：近期国际原油价格持续震荡向上致化工产业链成本提升，需求方面春节后各行业补库存暂时告一段落，化工行业产品价格整体较为平稳。建议重点关注：1）行业供需格局良好，供给侧政策或成本驱动下具备较大价格弹性的细分子行业；2）业绩确定性增长或持续推进创新和转型业务的个股。重点关注子行业和公司：联化科技（中间体）、诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利（复合肥）、万华化学（MDI）、扬农化工（农药）、金发科技（改性塑料）、万润股份（液晶、沸石）、国瓷材料（电子化学品）、宝通科技（输送带）、海利得（涤纶工业丝）等。
        风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险。