投资要点
        事件：5月5日，国务院发布了《国务院关于印发盐业体制改革方案的通知》，通知指出要以确保食盐质量安全和供应安全为核心，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体细节措施包括允许食盐生产企业进入流通和销售领域、改善食盐生产批发区域限制、改革食盐政府定价机制及改革工业盐运销管理等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本方案自2017年1月1日开始正式施行，届时将放开所有盐产品价格，取消食盐准运证，允许现有食盐定点生产企业进入流通销售领域，同时食盐批发企业可开展跨区域经营。  传统食盐专营体制下，盐业公司受益于行政垄断成为价值链上的最大受益者。1996年的《食盐专营办法》规定，食盐价格由政府制定，其生产、运输和销售均需取得许可证，同时禁止食盐产品的跨区经营和销售。在此体系下，行业的主要利润均为拥有许可证、专司流通的盐业公司所获得。  
        允许食盐生产企业进入流通和销售领域、改革食盐生产批发区域限制，食盐生产龙头企业有望进一步提高市场占有率，分享全产业链利润。我们认为，随着食盐运输、销售许可的取消，上游生产企业可以打造自己的品牌，和多地区流通渠道合作，提升销量和品牌知名度；部分有实力的生产企业向流通、零售环节进军，可以分享此前由盐业公司所独享的流通环节的高额利润；此外，食盐批发区域限制取消，使得有实力的批发企业可以凭借自身品牌和资金实力在现有区域之外开拓市场，竞争有望加速行业内优胜劣汰，促进供给侧改革。盐业集中度将随着地区及生产流通壁垒的打破持续提高，原先实力雄厚的区域性龙头企业会强者恒强，而行业内小公司将面临被淘汰出局的局面。