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中国两大手机品牌 - 华为荣耀V8与小米Max同步发布
■ 华为荣耀系列旗舰手机V8(2K显示屏,支持VR应用 + 双镜头)和小米Max(6.4寸大屏幕 + 快速充电)将于5月10日同步发布
■ 荣耀系列2015年出货量翻倍至4,000万台,加快抢占小米在国内中端市场(人民币1,500-2,000元)的市场份额
■ 继续看好华为产应链:舜宇光学(2382 HK,买入),通达集团(698HK,买入)及比亚迪电子(285 HK,未评级),但预期小米供应商富智康(2038 HK,未评级)短期内将受压
价格相若:华为2K显示屏+双镜头,还是小米6.4寸大屏幕?
华为将于5月10日在北京发布今年荣耀系列的旗舰手机V8。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同日,小米将发布6.4寸大屏幕的小米Max手机。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预期V8将是华为首部配置2k显示屏的手机,支持虚拟现实(VR)应用,早前华为在P9的发布会上已展示了VR产品。此外,作为旗舰型号的V8将配置双镜头,与P9类似。至于小米Max,规格上产品拥有较大的6.4寸屏幕,为小米目前产品组合中屏幕最大的手机,但是我们相信在其他规格上有重大提升的可能性不高。我们认为这两部中端手机的价格将定在人民币1,500-2,000元。
华为荣耀:继续从小米夺取国内中端手机的市场份额
从2015年第四季起,华为已经取代小米成为国内最大的手机品牌,市占率达15.3%,对比小米为14.4%。我们认为华为V8的性价比将会高于小米max,主要由于后者的规格升级不多。我们预计华为将加快抢夺小米在国内中端手机市场份额(人民币1,500-2,000元)。从出货量看,我们估计华为V8的出货量为300-400万台,与双镜头中端型号荣耀6 Plus相若(2015年:300万台)。至于小米Max,我们预测总出货量为100万台,主要由于我们认为平板手机(手机 + 平板电脑)的需求较弱,华为/联想去年推出类似型号的出货量为100-200万台之间。
继续看好华为产业链,但小米供应商短期受压
华为上周公布,荣耀系列智能手机2015 年的出货量为4,000 万台,较2014年的2,000 万台翻倍增长。我们认为华为无论在高端的P/Mate 系列,或是中低端的荣耀系列,2016 年将保持强劲增长,我们维持对华为产业链正面的看法,包括:1)手机镜头和镜头模组︰舜宇光学(2382 HK,买入,目标价24.2 港元)、2)金属外壳︰通达集团(698 HK,买入,目标价1.85港元),及3)手机OEM︰比亚迪电子(285 HK,未评级)。然而,由于我们预期小米今年手机的规格升级不大,导致市场份额下降,我们预计小米的供应商,手机OEM 富智康(2038 HK,未评级)在短期内将受压。