市场综述:“五一”小长假后的首周,A 股市场冲高回落,沪深两市周K 线双双收阴。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】节后首个交易日大幅上行后,周三、周四大盘在3000 点附近震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周五的晨报中我们曾提醒,沪指20 日均线、30 日均线粘合于3000 点位置,对市场形成强压。受传言证监会拟暂缓中概股企业国内上市的影响,市场再度出现暴跌。目前市场的博弈情绪依然浓重,股灾的后遗症还在,市场一有利空的风吹草动,资金就选择立即跑路,市场的脆弱心态暴露无遗,截止收盘,沪指报2913 点,周跌幅0.85%,成交7821 亿元,深成指报10100 点,周跌幅0.40%,成交1.43 万亿元,创业板报2129 点,周跌幅0.45%,成交3910 亿元。
市场预测:虽然短线做空的惯性能量犹存,但 A股后面潜在利好并不少。上周五收盘后证监会对暂缓中概股企业国内上市试图澄清,称“正分析研究”,但表述有些模棱两可,澄而不清。我们认为中概股回归暂缓,这是继注册制推迟、战略新兴板搁置之后利好,至少可以减少A股市场股票供给冲击;扫清A股入MSCI指数的最后障碍,在上周五的发布会上,中国证监会新闻发言人张晓军表示,证监会认可“名义持有人”和“证券权益拥有人”的概念,A股市场账户体系支持QFII、RQFII专户理财证券权益拥有人所享有的财产权利。A股加入MSCI指数的审核将在6月份再次进行;深港通推出在即等。我们依旧维持前期的观点,目前市场处于中期的底部区域,大幅下行的空间有限,受制于成交量,市场出现强势反转的概率也不大。投资者避免盲目追涨杀跌,有选择的高抛低吸。存量格局下,权重股表现机会不大,即便权重股某一天的盘中异动,持续性也很差。
资金对板块个股的炒作周期会很短暂,热点切换快速,因而短线操作难度加大。在指数难有大的表现情况下,机会只会出现在个别板块和个股上。近期对于小盘股的炒作更是明显,锂电池、虚拟现实等成为当下市场主要热点线路,投资者需要做的是顺势而为,紧跟这些热点,才能在弱势中取得相对较好的收益。上周五下跌过程中小盘股跌幅较多,小盘股盘子小,弹性大,结构性行情的主角也依然是小盘股群体,可趁市场调整的过程进行精细化选股,择机低吸。总体上看,短期不乐观,中期不悲观,短期弱势震荡不改中期的向上格局。
投资机会: 1.白酒、食品饮料等弱势中的防御品种。2. 智能制造。“中国制造2025”战略明确以“智造”为关键核心,本质为实现制造业的网络化、数字化、自动化、集成化和智能化生产。从“工业制造”到“工业智造”迈进过程中,机器人、智能装备等需求将加速释放。3.消费品行业。立足人口结构转变,迎接消费升级新时代,看好传媒、医疗保健、教育、体育、旅游、文化等。重点关注生物医药行业。随着“健康中国”战略的推进、老龄化压力的加重,及“二胎”政策正式实施,将直接带动医疗服务的消费,对于生物医药的需求将是持续的和刚性的。4.错杀的质优小盘股。本次下跌过程中小盘股跌幅较多,小盘股盘子小,弹性大,未来市场行情再次启动的主角也依然是小盘股群体,可趁市场调整的过程进行精细化选股,择机低吸。5.券商。目前券商板块市盈率估值水平13倍左右,PB2.1倍左右,估值已经接近历史低位。券商行业明显是目前市场上最便宜的成长股,长期投资价值显现。可以重点关注研究实力强、IPO 项目储备多、投行背景雄厚的大型券商。