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煤炭行业研究报告:招商证券-煤炭行业产业链跟踪周报:限产政策开始落地,供需格局不断改善-160508

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2016-05-09 09:06:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢平
研报出处: 招商证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,116 KB 分享者: hr****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周动力煤价格整体平稳,环渤海动力煤指数收于389  元/吨,环比持平;焦煤价格出现普涨,受益于下游需求改善,供给出现紧张,下游焦炭价格平均涨幅在100元/吨,焦厂盈利改善,提货积极,焦煤价格出现跟涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策层面,山东、河北、内蒙、山西、陕西、贵州等省都已经开始按276  天重新核定产能并安排生产,政策效果将逐渐显现,供需格局将会发生巨大改善,煤价继续看多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投资策略方面,我们维持行业“推荐”评级,建议积极参与此轮供给侧行情。个股方面,我们重点推荐高弹性标的西山煤电、阳泉煤业、潞安环能、冀中能源以及带转型概念的永泰能源、山煤国际、安源煤业。
        期货市场:动力煤1609  本周价格377.6  元/吨,下降14  元/吨或3.5%;螺纹钢1610  报2314  元/吨,跌193  元/吨或7.7%;焦炭1609  报998.5  元/吨,涨46  元/吨或4.4%;焦煤1609  报694  元/吨,跌40  元/吨或5.4%。
        煤-焦-钢:钢价回落,焦价继续上涨
        钢价回落。上海地区螺纹钢HRB400  20mm  价格为2650  元/吨,跌140  元/吨;上海热轧板卷3.0mm  价格为2910  元/吨,跌110  元/吨。
        焦价继续上涨。唐山二级冶金焦到厂价1040  元/吨,涨50  元/吨或5.1%;天津港一级冶金焦平仓价1165  元/吨,涨100  元/吨或9.4%;京唐港主焦煤库提价720  元/吨,涨35  元/吨或5.1%。
        主要城市钢材库存平稳。主要城市钢铁库存量895  万吨,持平;焦煤库存量为841  万吨,增加27  元/吨或3.3%;粗钢旬度产量169  万吨,环比上升0.1%。
        动力煤:煤价整体平稳,库存低位运行
        煤价整体平稳。环渤海动力煤(Q5500)价格指数收于389  元/吨,持平;大同南郊Q5500  报240  元/吨,持平;秦皇岛港山西优混Q5500  报382  元/吨,持平;广州港山西优混Q5500  报440  元/吨,持平。
        运费指数继续下跌。BDI  指数收于631  点,环比下降11%;秦皇岛至广州运费指数CBCFI  收于20.3  元/吨,跌0.4  元/吨或1.9%;秦皇岛至上海运费指数CBCFI  收于14.8  元/吨,跌0.5  元/吨或3.3%。
        煤炭库存下降。秦皇岛煤炭库存428  万吨,环比下降5  元/吨或1.3%;广州港库存136  万吨,环比下降9  元/吨或6.3%;六大发电集团库存1147  万吨,环比上涨1.8%,日耗53.13  万吨,跌7%。
        投资策略:继续看好煤炭行业供给侧改革行情,我们给以行业“推荐”评级,建议积极参与。个股方面,我们重点推荐带转型概念的永泰能源、山煤国际、安源煤业,以及高弹性标的阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、西山煤电。
        风险提示:供给侧改革进度低于预期
        

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