◆  成本端：利好：1、原油期货投机多头创历史最高；2、美国石油钻井数量连续六周下降，产量小降；3、美元汇率依旧疲软；4、伊拉克和加拿大火灾，利比亚政局不稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利空因素：1、OPEC  4月原油产量接近历史最高；2、美原油库存创新高、库欣地区原油库存继续增长；3、全球石油供应仍然充裕；4、伊朗供应增长速度超过预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预期原油偏强震荡。
        ◆  价差分析：原油‐石脑油价差64美元，价差小幅缩窄，PX‐石脑油价差小幅扩大到388美元/吨，PTA现做现卖的加工费575元/吨，加工费合理，TA05盘面价格对应加工费726元/吨。
        ◆  基本面分析：逸盛石化宣布减少无月份的合约货供应量10%；汉邦、台化重启，逸盛、三房巷、扬子、洛化和BP装置有计划检修，PTA五月份仍小幅去库存。
        ◆  本周观点：逸盛石化宣布减少无月份的合约货供应量10%；汉邦、台化重启，逸盛、三房巷、扬子、洛化和BP装置有计划检修，PTA五月份仍小幅去库存。原油‐石脑油价差大幅缩窄，继续缩窄空间有限；PX‐石脑油价差有所小幅缩窄，在PX检修结束后，价差仍然偏高，有回落的风险，但预计回落价差在20美金以内。在05交割后，PTA天量仓单可能有10万张流向市场，对现货进行压制；终端现金流小幅好转。从当前的价差结构看，石脑油到PTA所有环节的利润均被大幅压缩，向下只能压缩PX利润但空间有限或原油价格大幅回落，但目前来看空间极其有限。短期看，PTA仓单在05交割后会流向市场，对现货进行压制，但是聚酯开工率高企，且PTA自身存在产量天花板均对PTA价格形成支撑，若原油不暴跌，则PTA下行空间有限。建议5100以上可抛TA，4750以下可买入，高抛低吸，偏强对待，中长期看，PTA依然呈现震荡向上的走势。