◆价格与价差
        现货价格：本周进口铁矿石跌幅扩大，普指跌11.4%至58.35美元/干吨，国产矿涨势停止陷入盘整；螺纹钢大幅下跌，北方跌幅大于南方；玻璃稳中有涨，维持北强南弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价差方面：国产矿对进口矿升水扩大；螺纹钢南北价差围绕平水震荡；铁矿现货连续第二周贴水，螺纹钢现货升水扩大，玻璃现货升水收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周测算现货螺纹钢和热卷生产利润分别为548元/吨和709元/吨，分别减少260元和180元；螺纹钢Rb1610盘面虚拟钢厂利润减少79元至342元/吨，盘面价格利润率减少1.7个百分点至14.6%。
        ◆供需分析
        〈铁矿石〉5月1日当周澳矿和巴西矿发货量变动不大，年初至今澳矿和巴西矿发货量累计3.62亿吨，同比增长7.9%；5月1日当周中国北方六港到货量1267.5万吨，周环比增加138.1万吨，到港量如期增加，年初至今到港量累计1.95亿吨，同比增长11.4%。本周41港铁矿石疏港量连续第2周下降，日均疏港量减少8.3万吨至249万吨；41港口铁矿石库存增加93万吨或0.9%至9893万吨，同比增加10%；全国样本高炉高炉开工率提高0.55个百分点至79.42%。我们推测，由于铁矿石进口供应充足且钢价回调，钢厂铁矿石按需采购，补库放缓，疏港减少。另外，据了解后期复产钢厂规模较小且存在不确定性，预计补库力度相对温和。我们认为，随着后期铁矿石供应进一步释放，预计普指将承压向50美金靠近。
        〈螺纹钢〉尽管钢材价格回调，钢厂利润减少，但目前长流程钢厂、轧材厂螺纹钢利润仍有380‐550元/吨，因此，短期钢厂生产和复产的条件依然存在，钢材产量增加的可能性依然较大。本周钢材社会库存9周来首次回升，螺纹钢环比增加2.3%至425.14万吨，同比减少33.6%。由此推测，由于钢厂复产，钢材供应增速快于需求增速，钢材库存反弹。我们认为，短期钢材供大于求压力浮现，Rb1610面临套保盘的进一步打压。
        〈玻璃〉本周玻璃市场维持北强南弱，其中华北沙河地区需求支撑仍较强劲，华南地区梅雨季节影响较大。总体来看，五一假期后下游加工厂订单情况好于预期刺激玻璃需求，价格稳中小涨。我们认为，房地产去库存化政策推动商品房销售强劲，房地产开发投资企稳回升，利好建筑玻璃需求。
        建议Fg1609以中期多头思路对待。
        ◆操作建议
        （1）钢厂复产，短期钢材供应增速超过需求增速，钢材社会库存9周来首次上升，建议Rb1610多单暂时回避，短线配置空单；（2）铁矿石到港量增加，而钢厂采购放缓，港口库存上升，短期建议空单配置I1609；（3）Fg1609多头思路，回调择机买入。