短期风险因素聚集  引发A股调整
        2016年5月6日，A股开盘后维持震荡走势，但午盘收盘前一小时指数快速下探，午后市场震荡攀升，尾盘再次下探。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，上证综指报2913.25点，跌幅为2.82%，深证成指跌幅为3.57%，中小板指跌幅为3.84%，创业板指跌幅为4.27%  。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从行业指数上看，综合、国防军工、计算机、轻工制造、电器设备、商业贸易、化工等申万一级板块跌幅均超过4%，银行、房地产行业跌幅较小。
        市场对经济的敏感度降低。近期经济数据持续回暖，支持之前市场对于经济弱复苏的预期。美联储2016年首次加息时点大概率延后至九月份，给予了全球经济和货币市场喘息之机，人民币汇率短期虽有一定的波动，但未有太大的风险。然而，我们看到虽然经济数据和汇率情况都支持当前市场，但投资者对于经济的敏感度降低，反映出投资者情绪依然较低。
        市场资金面收紧。鉴于我国的经济和汇率情况，我国在2016年加大了公开市场操作，投资者对于公开市场操作的资金投放关注度提升。近期央行持续净回笼资金，上周净回笼资金为2900亿元，本周资金净回笼量为2200亿元，连续的资金回笼，对市场造成了负面影响。
        信用市场风险暴露。近期债券市场出现了多例债务违约事件，加之期债券市场出现了较大规模的评价下调现象，推升了市场对于信用风险的担忧。我们认为，我国债券市场将逐渐向市场化迈进，刚性兑付的逐渐打破，将债券风险推向了市场和投资者。随着信用市场风险的暴露，投资者将越来越关心债券投资的具体品种。我们认为，信用违约事件短期对市场影响较大，投资者或将有过激反应，但长期来看，随着债券市场化的推进，违约对于市场的影响将逐步减弱。
        期货市场调整。近期商品期货市场主要金属品种价格出现了下跌，对于A股市场带来了较大的负面影响。
        此外，监管层对于资本市场的改革动向，引发投资者关注，投资者市场预期的改变，导致了指数的波动。
        总体来看，我们认为当前市场的整体环境依然较好，稳健的经济恢复情况和人民币汇率，为资本市场提供了相对较好的外部环境。但短期的市场风险冲击较大，尤其是经过前期市场调整之后，投资者对于经济数据的敏感度降低，加大了风险因素的权重，由此导致风险因素聚集时，市场波动较大。投资配置方面，我们建议配置估值较低，流动性较好的蓝筹股，同时建议配置兼具业绩和成长性的成长股。