投资要点
【板块走势回顾】
上周(04.25-04.29)通信板块上涨0.63%,跑赢沪深300 指数1.20 个百分点,跑赢创业板指数0.54 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中通信设备和增值服务板块分别上涨0.25%和4.10%,电信运营下跌2.61%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同期沪深300 指数下跌0.57%,创业板指数上涨0.08%。
【行业重要动态】
监管层与运营商:工信部:2016 年一季度电信业务总量同比增45%;三大运营商首季吸金能力下滑,日均约3.2 亿元;
设备与终端:第一季度全球智能手机出货量同比增长仅0.2%;中国稳坐芯片专利申请榜首,排头兵中兴通讯跻身全球30 强;
移动互联网:全球移动互联网大会在北京举行,前沿科技VR(虚拟现实)产业成为大会焦点
【上市公司要闻】
【网宿科技】2016 年一季报:归属上市公司股东的净利润:2.42 亿元 ,同比增长84.50%;
【中天科技】2016 年一季报:归属上市公司股东的净利润:3.15 亿元 ,同比增长85.25%;
【亨通光电】2016年一季报:归属上市公司股东净利润1.15亿 ,同比增长128.8%;【行业观点】
从传统通信基本面角度,4G 建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G 尚还遥远,我们预计要在2020 年后方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,将会带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业(1)移动15 年底光纤招投标量从前次6000 万芯公里增长到1 亿芯公里;2)政府在推进农村宽带的建设;),受益于价格上涨(光纤上涨8%),利润增厚明显(自有光棒企业50%以上)。
从新兴通信基本面角度,通信上市公司较早意识到4G 之后的危机,很早便开始谋划转型,大多自2011-2013 年开始已经在积极转型,同时由于通信圈内人与互联网圈内人是一个圈子,通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显,转型成功的概率也比较大。因此,在当前时间点而言,不少企业的转型已经进入收获期。基于此,展望2016 年投资机会,我们认为,应该重点寻找、重点关注进入收获期的细分领域和企业: