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亨通光电研究报告:兴业证券-亨通光电-600487-公司点评报告:旗开得胜超预期,步入增长快车道-160501

股票名称: 亨通光电 股票代码: 600487分享时间:2016-05-07 15:00:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐海清
研报出处: 兴业证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入
研报大小: 557 KB 分享者: Roa****se 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件:公司发布2016年一季报,报告期内实现营业收入33.2亿元,同比增长71.58%,归属于于上市公司股东的净利润1.14亿元,同比增长128.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        业绩持续超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)增长主要来源于光通信(受益需求增长和价格上升)、海洋线缆工程产品以及并表的大数据业务和电力咨询设计业务。  
        主要观点:    
        1)光通信持续高增长,新产品连获突破,16年有望50%以上增长。受益宽带中国、农村宽带,行业景气度高企,公司光棒、光纤产能充分释放,毛利率也稳定上升,驱动业绩高增长。另外,特导/海缆等高技术高毛利率产品连获突破。打开新的成长空间。我们认为,海缆在海洋大开发的拉动下、特种导线在特高压建设拉动下,有望持续高增长。
        2)海外工程+大数据战略清晰。公司借力国家"一带一路"战略,加大海外市场扩张,15年海外营收同比增长44.38%,国际化战略打开新的成长空间。同时,公司通过收购优网科技,成为国内领先的大数据分析和应用的服务提供商,值得期待。  
        3)定增33.2亿加码能源互联网海缆、新能源汽车、智慧社区宽带接入和大数据项目,战略延伸新兴产业,成长空间广阔。大股东拟认购不低于6亿,彰显对公司未来发展信心。  
        4)调整公司16-18年EPS为0.71、0.93、1.14元,重申"买入"评级。  
        风险提示:行业竞争加剧、光纤光缆产品价格下降、转型失败。          
        

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