公司2016  年Q1  新签合同1892.0  亿元，同比增长20.6%，公司新签订单延续快速增长趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业务板块方面，1）基建板块新签订单1568.9  亿元，同比增长16%，基建业务在政府稳增长、基建投资增速加快以及PPP  等政策支持下，新签订单从上年3  季度开始保持快速增长趋势；其中铁路工程新签订单641.5  亿元，同比增长93.4%，铁路订单放量增长势头强劲；公路工程新签订单174.8  亿元，同比减少24.6%；市政及其他工程新签订单752.6  亿元，同比减少4.6%；2）勘察设计板块新签订单45.3  亿元，同比增长9.2%；3）工业板块新签订单53.2  亿元，同比增长12%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至报告期末,公司在手订单  18,679.14  亿元,较去年年末增长  3.65%。
        公司2016Q1  实现营业收入1273.27  亿元，较上年同期增长1.33%，营业收入小幅增长。从公司预付账款和存货来看，期末余额均较年初有明显增加，主要是由于项目开工采购备料所致，考虑到项目进入开工旺季以及上年同期较低基数的影响，我们预计未来收入端表现有望改善。
        公司2016  年1  季度经营性现金流净额为净流出24.34  亿元，每股经营现金流净额较去年同期提高0.11  元/股，较去年同期略有改善。从收、付现比的角度来看，公司Q1  的收、付现比分别为122.05%、125.81%，较去年同期增长5.82%、3.06%，收现比的提高是现金流改善的主要原因。期内公司继续积极实施现金流管理规划，加大账款清收清欠并取得较好成效。
        盈利预测：我们预计公司2016-2018  年EPS  分别为  0.60  元、0.64  元、0.69元，对应的PE  分别为12.5  倍、11.7  倍、10.8  倍，维持公司“增持”评级。
        风险提示：新签订单不达预期、项目进度不达预期