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研究报告:华宝证券-期权日报:隐含波动率持续低位震荡-160506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-07 10:51:11
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 奕丽萍
研报出处: 华宝证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 564 KB 分享者: ube****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        5月6日共成交285455张期权合约,其中认购期权成交136842张,认沽期权成交148613张,PUT-CALL比率(PCR指标)为108.6%,高于79%的历史均值,上证50指数短期趋势偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从盘口价差来看,各合约月的流动性较好,最近5个交易日,当月合约相对价差的中位数维持在2%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,近月合约的杠杆更大一些,实际杠杆略低于理论杠杆。
        认购和认沽期权ATM波动率窄幅震荡,认购期权隐含波动率在12%-20%区间,认沽期权隐含波动率在18%-25%区间,不同合约月的隐含波动率比较接近。
        50ETF期权隐含的借贷利率震荡上行,目前隐含的借贷利率在6%附近,说明市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。
        上证50指数期货的期现基差日内走势比较平稳,当月合约目前贴水0.7%左右。
        根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。5月6日没有出现相应的套利机会。
        

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