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科华恒盛研究报告:兴业证券-科华恒盛-002335-业绩高增长印证IDC布局成功,期待更多落地-160502

股票名称: 科华恒盛 股票代码: 002335分享时间:2016-05-07 10:42:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐海清
研报出处: 兴业证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 增持
研报大小: 384 KB 分享者: 青****雨 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件:公司2015  年实现营业收入16.7  亿元,同比增长12.39%;归属母公司股东净利润1.46  亿元,同比增长14.94%;2016  年一季度实现营业收入2.9  亿元,同比增长35.06%,归属母公司股东净利润为2302.33  万元,同比增长125.83%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        15  年报符合预期,16  年一季度以及中报业绩预告高速增长主要来源于新增IDC  业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时公司公布2016  年中报业绩预告,归属母公司股东净利润3291.36-4114.20  万元。预计随着下半年上海以及广州10000  个机柜的交付,业绩贡献将更为明显,IDC  布局从业绩和客户签约上已证明成功。
        新增IDC  业务改善公司各项指标,毛利率上升明显,三费占比下降。2015年公司各项指标维持相对稳定,2016  年一季度随着IDC  业务开始贡献业绩,整体毛利率从35.55%提高到37.77%,三费占比整体下降超过5%。
        云计算战略从底层IDC  往上走,公司与北京云杉世纪网络签署《战略合作框架协议》,为客户提供混合云服务。我们判断未来的外延以及合作形式有助于持续推动公司的云计算布局。
        牵手科大国盾,最纯正量子通信标的。双方将针对已有和潜在数据中心用户就“结合量子通信技术与数据存储的服务”推动相关业务尽快落地。
        盈利预测及估值:短期看IDC  带动业绩高增长;长期看能源互联网+云计算布局,预计16-18  年EPS  1.21、1.81  和2.23  元,重申“增持”评级!
        风险提示:能源互联网进展缓慢、云计算业务不及预期;
        

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