◎投资要点：  
        4月份国防军工板块涨幅落后市场整体走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅为-5.12%，在中信29个一级行业中位居第27位，同期沪深300指数涨幅为-2.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月份国防军工成交金额2261.73亿元，相对于上月下降了34.56%；对应2016年4月30日收盘价，国防军工市盈率为84.23，在中信29个一级行业中位居第一位，同期沪深300指数市盈率为11.29，从相对沪深300的溢价率上，上月末为705.93%，相对于2015年8月14日的945.08%，已经出现了明显的下滑；区间换手率算术平均值为43.37%，在中信29个一级行业中位列第25位。    
        国防军工板块的个股涨跌幅上（除去停牌个股以及新股景嘉微），航天动力、大立科技和国睿科技分别涨10.10%、4.16%和3.48%，位列前三位；中船防务、中航电测和ST黑豹分别以-12.58%、-16.62%和-17.20%排在最后三位。  ?板块上涨驱动因素。（1）周围形势的持续紧张化，中国外部压力增大致使加大军备的投入力度；（2）军队改革带来装备需求转换，重点利好空军装备、海洋装备以及信息化装备；（3）国防军工行业改革的推进预期，包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建；（4）军民融合的进一步深化和推进，特别是民参军的全面铺开；（5）大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期；（6）低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。  ?5月份行业投资策略。科研院所改制持续推进，军队改革以及军工国企改革持续推进；民参军进一步推动；周边局势持续紧张。同时国防军工贝塔值高，在反弹行情中建议参与，给予标配评级。航天板块推荐中国卫星；航空板块推荐中航动力和中航电子；船舶板块推荐中国船舶；通用航空板块推荐海特高新、中信海直；北斗板块推荐振芯科技。    投资风险：相关政策推进达不到预期