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研究报告:国都期货-国债期货晨报:现券收益率持续整理,期债小幅收涨-160506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-06 16:21:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗玉
研报出处: 国都期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 598 KB 分享者: zha****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾
        周四央行进行1300  亿元7  天期逆回购,当日净投放200  亿元,资金面维持紧平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级市场上现券收益率略涨,市场情绪整体保持谨慎。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期债主力低开震荡,尾盘勉强收涨,  5  年期主力合约TF1609  收盘报99.970  元,涨0.01%,成交量2644  万,持仓量1.84  万手,日增仓976,收盘CTD  为140024.IB,IRR  为-0.6666。10  年期主力合约T1609  收盘报98.405  元,涨0.01%,成交量3810  万,持仓量2.18  万手,日增仓212,收盘CTD  为140029.IB,IRR  为1.3969。
        现券市场
        进出口行招标发行3、5、10  年期固息债,中标利率分别为3.0424%、3.2710%和3.5920%,投标倍数分别为3.23、2.70  和3.86,10  年期品种中标利率高于上一交易日二级市场水平;国开行招标发行10  年期及20  年期固息债,中标利率分别为3.3765%和3.9776%,10  年期品种中标利率同样高于上一交易日二级市场水平,中标倍数分别为3.44  和4.24,配置需求有所恢复。二级市场上收益率继续整理,目前10  年期国债活跃券160004  报2.8486%,10  年期国开债160210.IB  报3.4749%。货币市场上,  Shibor  利率涨跌互现,目前隔夜、7  天及1  月分别报2.0010、2.3290  和2.8460;银行间回购利率普遍走低,目前隔夜、7  天、1  月加权平均分别报1.9830、2.3116和2.5682。
        操作建议
        在央行的持续呵护下,节后货币市场逐渐趋于宽松,资金利率普遍下行。
        一级市场上国开债、进出口行债中标利率基本与前一日二级市场水平相近,但10  年期品种均有小幅上行,但认购倍数普遍超过3  倍,机构的配置需求逐渐恢复。二级市场收益率继续整理,曲线平坦上行,短期内走势有待数据指引。但鉴于菜价回落、人民币汇率大幅贬值等因素的影响,4  月数据整体强于3  月的概率偏低,可考虑围绕数据做波段操作。
        

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