行情回顾
周四央行进行1300 亿元7 天期逆回购,当日净投放200 亿元,资金面维持紧平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级市场上现券收益率略涨,市场情绪整体保持谨慎。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期债主力低开震荡,尾盘勉强收涨, 5 年期主力合约TF1609 收盘报99.970 元,涨0.01%,成交量2644 万,持仓量1.84 万手,日增仓976,收盘CTD 为140024.IB,IRR 为-0.6666。10 年期主力合约T1609 收盘报98.405 元,涨0.01%,成交量3810 万,持仓量2.18 万手,日增仓212,收盘CTD 为140029.IB,IRR 为1.3969。
现券市场
进出口行招标发行3、5、10 年期固息债,中标利率分别为3.0424%、3.2710%和3.5920%,投标倍数分别为3.23、2.70 和3.86,10 年期品种中标利率高于上一交易日二级市场水平;国开行招标发行10 年期及20 年期固息债,中标利率分别为3.3765%和3.9776%,10 年期品种中标利率同样高于上一交易日二级市场水平,中标倍数分别为3.44 和4.24,配置需求有所恢复。二级市场上收益率继续整理,目前10 年期国债活跃券160004 报2.8486%,10 年期国开债160210.IB 报3.4749%。货币市场上, Shibor 利率涨跌互现,目前隔夜、7 天及1 月分别报2.0010、2.3290 和2.8460;银行间回购利率普遍走低,目前隔夜、7 天、1 月加权平均分别报1.9830、2.3116和2.5682。
操作建议
在央行的持续呵护下,节后货币市场逐渐趋于宽松,资金利率普遍下行。
一级市场上国开债、进出口行债中标利率基本与前一日二级市场水平相近,但10 年期品种均有小幅上行,但认购倍数普遍超过3 倍,机构的配置需求逐渐恢复。二级市场收益率继续整理,曲线平坦上行,短期内走势有待数据指引。但鉴于菜价回落、人民币汇率大幅贬值等因素的影响,4 月数据整体强于3 月的概率偏低,可考虑围绕数据做波段操作。