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金通灵研究报告:国信证券-金通灵-300091-与Vericor合作,拓宽燃气轮机产品线-160506

股票名称: 金通灵 股票代码: 300091分享时间:2016-05-06 14:42:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨敬梅
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 258 KB 分享者: luk****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        近日,公司与美国Vericor公司(Vericor  Power  Systems  LLC)签署了排他性技术合作协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】协议签署后,公司将与Vericor公司合作开发以燃气轮机驱动的移动电站以及热电联供系统集成技术,并推向国内市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        评论:
        凯普斯通公司是全球微型燃气轮机的翘楚
        Vericor  公司是一家致力于制造、销售航空发动机改型燃气轮机的国际化公司,产品主要应用于船舶推进、机械驱动以及发电等领域。
        全球速度排名前十的豪华游艇118  WallyPower  便是由Vericor  TF50  燃气轮机驱动,这充分展现了该公司燃气轮机技术的国际领先水平。
        本次合作将进一步拓展公司燃气轮机的产品线,并强化公司在移动电源及热电三联供领域的技术优势
        本次合作涉及技术开发、系统集成、产品销售、燃机成本降低等多个方面的合作,并主要应用于移动电源及热电三联供领域,合作将大力强化公司在这一领域的技术优势。
        公司前次与凯普斯通合作主要是代理其1MW以下的微型燃机,与  Vericor合作后将使其产品线拓展到1MW以上的领域,大力拓展公司产品的应用范围。
        我国燃气轮机市场空间巨大,公司发展前景可观
        燃气轮机的应用领域十分广泛,例如大型的调峰机组,移动电源,分布式能源站等,甚至是军工舰船等领域都有很大的应用空间,未来市场容量或超千亿。
        国家对我国燃机产业的发展非常重视,国家发改委和科技部已经将我国燃气轮机市场发展的思路和对策纳入长期发展规划中,重型燃气轮机是国家优先发展的10  项重大技术装备之一。2016  年4月,在国家发改委、能源局下发的《能源技术革命重点创新行动路线图》,对燃气轮机的技术发展做出了明确规划,提出到2020  年实现建成微型、小型、中型燃气轮机整机实验平台,到2030  年形成具有完全自主知识产权并具有国际竞争力的微小型燃气轮机系列化产品。
        公司从今年年初已经开始布局燃气轮机的技术研发
        与国内庞大的市场规模相比,我国燃气轮机同国际先进水平相比存在很大差距,目前尚没有企业具备相关核心制造技术。
        2016  年2  月,公司抽调技术团队精干力量组建了燃气轮机事业部,旨在通过公司海外并购和引进国外的先进成熟技术进行消化吸收和自主创新,最终形成具有自主知识产权的燃气轮机技术体系和制造工艺体系,继而实现燃气轮机的国产化量产,替代进口。公司未来的方向是研制0.5MW-10MW规格的小型燃气轮机。
        4  月21  日,公司在网站公布其合作协议,公司将作为凯普斯通中国区域首席代理,引进凯普斯通公司的C30、C65、C200以及C1000  等型号全系列微型燃气轮机产品,应用于国内的CHP、沼气发电、填埋气发电、移动电源、钻井平台发电、分布式能源等系统。
        维持  “买入”评级
        我们预计2016/17/18  年,公司将分别实现营业收入12.67  /18.45  /28.07  亿元,同比增长分别为40.4%/45.6%/52.2%;实现净利润0.89  /1.88  /3.90  亿元,同比增长分别为168.3%/110.4%/107.9%;实现每股收益0.43/0.90/1.87  元。
        
        

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