行业策略：
        1.二、三线需求持续接力，部分二线创出新高，这是进一步对我们年度策略逻辑的实现，也即房地产已经走在复苏的道路上，高库存影响复苏斜率但不改变主流市场复苏方向，和股票一样，不是说一定要“喜大普奔”才是牛市；2.基本面而言，一方面，房地产复苏传导致经济，未来仍对地产是正反馈，另一方面，经济复苏迹象也带来了流动性空窗期，而这种空窗期更多的是预期层面，一线城市房地产政策的收紧无疑是给这种流动性层面的收紧予以确认，但矛盾的地方在，市场认为1季度的信贷是去年压抑的释放而难以持续，如果是这样的话，未来一定还会倒逼全局无风险利率再下台阶，而信用扩张滞后于经济复苏这一周期现象将保证全局放松再下一城的实现，经济起来长端利率就一定要上行这种教科书式的长期表述不是当下的故事；
        3.近期政策转强并未升温，我们前期的比喻“打地鼠的游戏难度在提高”正是一形象比喻，一线收紧是对复苏的一种确认，而非完结；
        4.房地产确定的复苏带来的两级分化仍在延续，即风险偏好高者站在煤炭、钢铁、水泥等一边，风险偏好低者走向了家具制造和家电这一边，现状就是俨然一副“为他人作嫁衣裳”，资金和通胀的变化将使得这种赌上下游的“预期差”演变为轮动，2月份资金进入房地产并未带来陡峭行情将使得后续的行情更健康，而通胀在4,5月份的高点也会消化政策难再放松的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】