市場綜述
恒指四連跌:歐美股市隔晚續受壓,港股裂口低開161 點後,全日走勢偏軟,中資金融、能源、地產及科技股拖累大市表現,恆指數收報20,451 點,跌75 點,大市成交進一步減少至564.70 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:港股短期下試20,000 點
短期看好板塊:航空、上海迪士尼、體育用品
歐美股市窄幅上落:美國上周初請失業金人數增加,為逾一年來最大增幅,歐美股市窄幅上落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)加拿大阿爾伯塔省山火持續多日恐影響當地石油供應,令國際油價上升。美元匯價走強,紐約黃金期貨價格連續第三天下跌。
宏觀焦點
北京通州區樓市限購再度升級;社科院料明年下半年房價或全面下滑;十三五規劃目標2020 體育產業規模超3 萬億;企業消息
富智康(2038) 發盈警;
北控水務(0371)北控潔能(1250)訂戰略合作框架;美高梅(2282)首季經調整EBITDA 略勝市場預期;交易建議
海昌海洋公園(2255) 1.73 元/短期目標價:1.85 元 /10.1% 潛在升幅因素:i) 集團2015年全年購票人次按年增長8%,由於公園營運成本大部份為固定成本,故受益於經營槓桿,利潤率應有所提升;
ii) 於1月末,集團原來的主要股東之一Orix按每股1.8港元的價格,向大股東收購5%股權。Orix旗下擁有3家水族館及16家酒店/旅館,包括位於日本迪士尼及環球影城內的酒店,擁有豐富行業經驗;
iii) 集團現價相當於約9.3倍的2016年EV/EBITDA,與國際同業的估值水平相約,但集團現有主題公園的入場人次增長高於同業,加上上海項目及小型海洋公園的增長潛力,估值有進一步上升空間;
iv) 股價沿著今年1 月至今短期升軌攀升,並守穩20 天線及保歷加通道中軸上,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
信義光能(0968) 3.30 元 / 短線目標價: 3.54 元 / 10.4% 潛在升幅因素:i)集團2015年業績理想,受玻璃價格上升,成本下跌,加上電站開始帶動盈利,收入收入按年升97.1%,純利升144.6%,毛利率由31%升至36%;
ii)現時太陽能玻璃市場供不應求,集團已於今年第一季已將太陽能玻璃售價提高;國內天然氣城價於去年11月下調,而天然氣佔光伏玻璃近40%成本,集團今年上半年的毛利將會明顯上升;
iv)管理層最近表示今年電站開發成本由每瓦6.5-7人民幣減至每瓦6人民幣,較預期低,光伏電站發展速度可望高於預期
iii)市場預期集團2015-2017年間盈利年複合增長30%,現價相當於2016年預測市盈率11倍,略高於業平均8.7倍的估值,惟集團的盈利波動性較低,加上股東回報及資產回報率較高,因此相信可享有較高的估值;iv) 股價續處今年2 月至今升軌上,有利股價續上試高位,建議吸納。