上周在业绩不断超预期的背景下，食品饮料涨幅第一，涨幅为2.45%，跑赢上证综指（-0.71%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】乳品、啤酒、白酒领涨，涨幅分别为4.35%、3.41%、3.07%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）调味发酵品（-0.71%）小幅下跌。随着一季报陆续发布，业绩超预期的古井贡酒（000596）（9.66%）、山西汾酒（600809）（8.66%）、五粮液（000858）（5.97%）、伊利股份（600887）（5.92%）涨幅居前。
        1、业绩是最大催化剂，数据验证板块向好趋势，行情继续深入：上周大盘调整，食品饮料板块表现抢眼，密集公布的年报和一季报，业绩增速超市场预期的占大多数，如五粮液（000858）、古井贡酒（000596）、双汇发展（000895）、泸州老窖（000568）、伊利股份（600887）等龙头稳健的业绩让市场重新认识板块，一季度白酒板块的业绩已经确认了复苏和反转，全年业绩将持续向好，建议继续持有，让子弹飞一会！之前板块行情主要是基于业绩层面的短期逻辑，但行业普遍超预期的背后，其内在逻辑是基于消费升级和集中度提升下的持续增长，因此我们认为板块全年走势将会是在数据催化下不断上台阶的行情，继续看好，重点推荐白酒板块和有业绩的大众品个股。
        2、年报一季报小结：白酒全面向好，大众品整体疲弱，龙头股业绩超预期
        1）业绩全面超预期，验证板块反转逻辑，  让白酒板块继续飞本周公布的白酒公司业绩给市场惊喜不断，收入、现金流和利润增速呈现明显的环比上升趋势，在各子行业中排名靠前。一季度白酒上市公司收入合计同比增长16.42%，而Q4  加Q1  收入同比增长13%，而去年同期仅为6%，改善趋势明显。利润增长也提升明显，Q4+Q1  净利润同比增长19%，而去年同期仅3%。
        白酒板块中高端白酒行业增速最快，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、古井贡酒（000596）等公司业绩超市场预期，其中贵州茅台（600519）+五粮液（000858）+泸州老窖（000568）一季度收入同比增长22.33%，预收账款期末余额合计162.7  亿，同比增长183%，为后续增长积蓄力量。
        二三线白酒中，Q4+Q1  收入增长较快的有古井贡酒（000596）（+11%），
        ST  水井（600779）（+53%），酒鬼酒（000799）（+20%），口子窖（603589）（+12%）。再加上五粮液（000858）、古井贡酒（000596）、泸州老窖（000568）、顺鑫农业（000860）等酒企纷纷提价，下半年白酒行业将迎来更加繁荣的局面，因此我们认为白酒板块行情仍将持续，继续推荐！