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        公司公布一季报业绩同比增长31%，并展望上半年业绩区间为30~40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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        1、一季报业绩符合预期，逆势实现稳健增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司一季度收入20.9  亿，同比增长16%，净利润2  亿，同比增长31%，处于此前预告20~40%区间中值偏上，对应EPS  0.16  元，符合预期。如我们此前分析，一季度增速有所回落主要因为PC  低迷以及新业务大量投入影响，但凭借Lightning  份额提升和提升效率，公司业绩做到31%增速已属不易。
        2、二季度展望超预期，增速逐季向上趋势确认。
        公司展望上半年业绩区间为30~40%，区间中枢相对一季度上移，对应Q2  单季业绩为2.97~3.35  亿，环比Q1  大幅增长50~68%，单季业绩同比增速亦近40%，验证我们前期判断。我们认为Q2  主要驱动力为公司Type-C  及相关产品伴随华为、OPPO/VIVO、乐视、微软等诸多新品备货。而从Q3  开始，伴随iPhone  7  等新品备货，公司参与的音频转接创新、天线等业务望开始上量，带来强劲增长动能，而FPC  在经历爬坡后，也将在Q4  开始导入高端客户量产并盈利。此外，公司围绕华为等客户的通讯高速连接和基站天线方案亦在今年开始上量。公司亦持续提升自动化水平和运营效率，净利率有望持续提升。我们判断业绩增速逐季提升，全年超越股权激励行权条件实现40~50%增长仍是大概率。
        3、精密制造平台逻辑依然清晰，千亿市值潜力值得期待
        如我们前期不断重申，公司从连接线/器不断蜂窝式发展，全面成为苹果、微软、华为等核心客户连接方案的核心供应商并新拓展进入无线充电、精密结构件、天线、声学、FPC、马达等核心零部件和智能配件，潜在市场超千亿。另外，伴随企业高速通信和智能汽车趋势，从3C  进一步延伸至企业和汽车市场实现产业链多元化，打造精密制造平台的核心逻辑仍然清晰。公司当前并未遇到增长的瓶颈，且布局的均是最领先龙头的最前沿创新，从17  年的新品序列来看，公司增速超越50%是大概率，且未来三年增长动力十足，有望对标千亿市值安费诺。
        4、维持强烈推荐和45  元目标价
        我们看好立讯经过“横向品类延伸＋垂直一体化＋产业链多元化”等内生外延布局成为精密制造平台龙头的逻辑，未来三年40~50%复合增长仍值得期待。我们维持16/17/18  年1.25/1.85/2.60  元EPS  预测，对应当前股价PE  为22/15/11  倍，考虑增发摊薄16  年动态也仅25  倍PE，被明显低估。公司15~17  三年复合接近50%增长的股权激励行权条件和增发底价29.05  元提供安全边际，我们重申强烈推荐评级和中短期45  元目标价，并维持长线1000~1500  亿市值潜力判断，当前迎来低位布局良机。
        风险因素。行业景气大幅下行，竞争加剧，新品新业务进度不及预期