事件：4  月29  日，道博股份(600136.CH/人民币48.79,买入)发布2016  年一季报，报告期内，公司实现营业收入4175  万元，同比下降13.94%；实现归母净利润46  万元，同比增长199.39%；实现扣非后归母净利润44  万元，同比增长185.33%；实现基本每股收益0.0021  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        1、并表范围变化，“体育+影视”板块布局初步形成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  季度，公司实现营收4851  万元，同比下滑13.94%，主要是因为公司合并范围发生变化，今年1季度公司主业为影视剧（强视传媒）和体育（双刃剑），上年同期主业是磷矿石销售、学生公寓租赁与物业管理，目前已经剥离，强视传媒在去年2  月中旬后才开始并表。
        2、体育板块业绩完成较好，影视板块下半年有望发力。1  季度，公司的营业收入主要来自于体育板块的业务收入贡献，由于强视传媒的多部影视剧项目均处于策划、拍摄或后期制作阶段，因此本报告期影视板块营业收入贡献较少，预计随着项目进度的推进，下半年将进入销售收入确认期。公司营业利润为234  万元，同比增长386%，主要系2016  年1  月公司完成对双刃剑的收购，开始并表，双刃剑一季度利润完成符合预期。公司的销售、管理费用率增加均是因为新业务并表影响。
        3、收购欧洲顶级足球经纪公司MBS，聚合海外顶级资源。4  月18  日，公司发布公告，拟以3950  万欧元（折合人民币2.90  亿元）收购耐丝国际100%股权，后者间接持有MBS（西班牙）和MBS（英国）46%股权，公司未来还将进一步增持股份至70%，获得控股权，这是公司迈出海外并购的第一步，将获得西甲和英超两大顶级联赛的体育资源，迅速介入海外体育经纪、体育营销、赛事运营等核心环节，与双刃剑现有业务形成协同，并对接中国足球产业，大幅提升公司的产业价值和行业地位，在中国足球产业的诸多环节存在探索和想象空间。公司近期还公布了将增资耐丝国际1500  万元用于补充流动资金，为后续的海外并购埋下伏笔。
        4、携手省广股份，优势互补共享体育营销盛宴。3  月30  日，公司全资孙公司上海双刃剑与省广股份签订《战略合作框架协议》，双刃剑深耕海外体育资源，而省广股份拥有众多品牌客户，随着国内体育环境的优化，体育营销需求不断释放，合作后，双方将在上游的海外体育资源和下游的品牌客户上实现共享共赢。
        5、投资建议：通过持续并购，公司现已完成向大文化产业的战略转型，“影视+体育”双轮驱动下业绩有望迎来爆发，新任大股东当代集团实力雄厚且善于资本运作，预计后续基于文化、体育产业链的海内外并购有望持续，考虑到体育标的的稀缺性以及公司外延拓展的强烈预期，我们维持2016-2018年每股收益0.68、0.86、1.21  元的盈利预测，维持买入评级。