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研究报告:开利财经-《宏观投资》-160506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-06 09:18:24
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 开利财经 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 81 KB 分享者: 楚****香 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【特别关注】
        民间投资“告急”—国务院罕见派出督查组释放重磅信号
        【开利综合观察】国务院常务会议罕见提及,要对促进民间投资政策落实情况开展专项督查,着力扩大民间投资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
会议指出,“当前民间投资增速有所回落,必须采取有力措施,推动相关政策落地,进一步放宽准入,打造公平营商环境,促进民间投资回稳向好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)”这一举措并不常见,中国政府网今天转载了《经济观察报》的一篇文章,其中提到,民间投资不同于政府投资和国有企业投资,指令性的行政政策对社会资本和民营企业效率并不明显,选择派专项督查组从地方对投融资体制改革落实情况进行督查,是政府为数不多的方法之一。
        “这一举动意味着,当前中国民间投资低迷、活力不够的形势已经相当严峻。”文章称。这从统计局的数据就可以窥见端倪。
        2016年一季度,全国固定资产投资同比名义增长10.7%,增速比1~2月份加快0.5个百分点。但民间固定资产投资仅增长5.7%,比去年同期降低3个百分点,呈持续下滑状态。
        民间投资占全国固定资产投资比重为62.0%,比2015年同期降低3.0个百分点,比2015年全年降低2.2个百分点。
        民间投资增速大幅落后于整体投资增速,这是近几年从未出现过的现象。2013年民间投资增速普遍在20%以上,但随后增速不断放缓,今年3月的同比增速还不到5%。
        为什么民间投资出现如此剧烈的回落?《经济观察报》的解释是,这种矛盾现实所展示的是中国经济2016年一季度超预期企稳回升背后的真相:实际扩张的财政政策和相对宽松的货币投放,搭配大规模由国有企业做主导的基建项目,稳住了不断承压的实体经济。
        在其给出的两大原因中,这两点放在最前面:
        1,自2015年下半年开始发力财政政策,重点集中在大型基建项目,而基建项目由于投资规模大、汇报周期长、投融资体制不健全等原因,历来都不是民间投资参与的重点。中国的基建投资主要还是国企主导。
        2,民间投资较为集中制造业领域,面临严峻利润下滑、去产能、去库存的压力,整体属于收缩调整期,再加上不断爆发的债务违约、破产倒闭的案例,导致可供民间资本投资的价值标的不多。

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