业绩简评  
        公司一季度实现营业收入2,088.6亿，同比增19.0%，净利润207.0亿，同比增3.7%，盈利表现靓丽。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2016年3月末，公司总资产5.0万亿，较上年末增5.1%，净资产3,476.9亿，较上年末增4.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        经营分析  
        公司业绩表现优于行业，各业务板块稳健增长    
        根据保监会披露数据，一季度保险行业预计实现利润同比下降55.3%，平安净利润表现优于行业。  
        公司盈利表现靓丽，一方面由于公司寿险、产险、银行、互联网金融等各板块业务均保持持续增长，并保持较好盈利能力；另一方面，去年同期减记了部分2008年富通投资减值损失的递延所得税资产的账面价值，预计使得去年同期利润减少约30亿。  
        保险业务方面：一季度平安寿险实现净利润124.4亿元，新业务价值130.84亿元，同比增长38.3%；推动个险、银保、电销、互联网销售等多渠道发展，电销渠道市场份额业内第一；产险实现净利润32.8亿元，综合成本率94.3%，较年初下降1.3个百分点；交叉销售、电话、网络销售及车商渠道销售收入同比增长均超过16%。  
        非保险业务方面：平安银行实现净利润60.86亿元，同比增长8.1%，业务规模稳定增长；信托业务实现信托产品管理费收入9.93亿元，同比增长9.1%；平安证券实现净利润7.47亿元，同比提升16.7%；平安资管不断打造投资能力，积极推动第三方业务发展，资管规模增至2.01万亿元，较年初提升2.2%，其中第三方资管规模2,602.12亿元，较年初提升5.9%。  
        受权益市场波动，公司投资收益下降    
        一季度受权益市场波动影响，公司综合收益呈现较大幅度下滑，为121.43亿元，同比减少35.63%，保险资金总投资收益204.5亿，同比下降36.4%。
        笃行互联网金融战略，与传统金融齐头并进
        公司在"互联网+综合金融"发展模式下，围绕"衣食住行玩"等生活场景不断完善线上平台，提供多种金融服务和产品。一季度，公司旗下陆金所、平安好医生、平安付、平安好房、平安金融科技等互金业务继续保持高增长态势，其中，截至2016年3月末，陆金所平台累计注册用户超2,105万，较年初增长275万；活跃投资用户超483万，较年初增长120万；一季度交易总额1.3万亿，同比增长超过4倍。
        投资建议
        公司目前估值PEV1.07X，对应2016/17年PEV为0.91/0.80X，估值处于历史地位，公司各业务板块稳健增长、金控平台协同发展、偿付能力充足、传统金融和互金齐头并进，维持买入评级。