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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇:债券日报-160504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-05 15:46:52
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 452 KB 分享者: zha****088 我要报错
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【研究报告内容摘要】

债市新闻
        新闻1:上交所  推动公司债券市场健康有序发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据上交所消息,证监会前期组织各地证监局对部分公司债券发行人进行了现场检查,上交所积极配合并及时开展监管问询。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据检查问询结果,决定对部分发行人和承销机构采取监管措施或纪律处分,以规范市场主体行为。截至目前,上交所已对4家发行人予以通报批评,对3家发行人出具监管警示函、10家发行人出具监管关注函。
        上交所表示,依照中国证监会“依法监管,从严监管,全面监管”的监管思路,上交所秉承发展与风控并重的监管理念,坚持市场化、法制化的方向,不断完善并严格落实债券自律监管职能,全面建立健全自律监管体系,推动公司债券市场健康有序发展。
        新闻2:机构投资热情有所恢复  国开债中标利率全线低企。因4月PMI数据不及预期、营改增补充规定、商品价格有所回落等多重因素利好,3日债市一二级市场延续暖势。当日国开行招标的四期固息债中标利率全线低于二级市场水平,其中1年期债券中标利率低于二级市场逾19BP,整体认购倍数尚可,显示机构投资热情有所恢复。国开行此次招标的四期债期限包括1年、3年、5年和7年,均为固息债。据交易员透露,此次1年期债券中标利率2.55%,全场倍数2.17;3年期债券中标利率2.9945%,全场倍数2.65;5年期债券中标利率3.2471%,全场倍数2.02;7年期债券中标利率3.5034%,全场倍数3.19。
        据中债到期收益率曲线,4月29日,银行间市场上待偿期为1年、3年、5年、7年的国开债收益率分别为2.7418%、3.0870%、3.3291%、3.5653%。市场人士指出,营改增政策与PMI弱于预期,有助于利率债收益率在短期内继续下行,不过考虑到经济料继续回暖、流动性易紧难松、信用风险将不断释放、供给压力较大等因素,债市波动可能加大,短期收益率下行空间受限,建议投资者仍保持谨慎。
        

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