2016  年1  季报：净利润同比增长103%  
        公司2016  年1  季度业绩公告显示，公司收入5.7  亿元（+166%），归属母公司净利润1.9  亿元（+103%），EPS  为0.134  元；业绩的高增长主要得益于2015  年8  月六间房的并表，若不考虑六间房的贡献，公司旅游演艺净利润同比增长约30%，依旧保持高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  旅游演艺：内涵式增长及外延式扩张有望推动旅游演艺收入持续高增长  
        我们预计：1）2016  年起杭州景区将受益于上海迪士尼开园后客流溢出效应，对公司利润贡献或超过千万元；2）通过继续加强和旅行社合作等手段，  2016-2017  年，三亚/丽江/九寨景区游客量仍将持续25%以上的增长；3）  2017  年，上海景区将开园，有望持续贡献业绩；4）公司未来有望在国内多地（武夷山、张家界、桂林等）推出新的演艺项目，2016  年，公司海外演艺项目或将落地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  互联网演艺：有望结合线下演艺资源，构建O2O  平台，构建新利润增长点  
        我们预计：六间房2016  年或将上线新的项目，增加利润来源，并结合宋城线下资源，打造互动娱乐O2O  平台；2016-2017  年，预计线上演艺净利润将同比增长约30%，2017  年在公司净利润中占比将达22%。  估值：上调盈利预测，上调目标价至38  元，维持"买入"  
        考虑到2016Q1  业绩超预期，我们将2016-2018  年EPS  由0.59/0.72/0.85  元上调至0.61/0.76/0.93  元。基于贴现现金流估值模型得到新目标价38  元（WACC7.7%，原目标价35.9  元），维持"买入"。