策略摘要
昨日两市放量回升,沪指接近20日均线,尾盘收于2992.64点,上涨1.85%,两市合计成交5368亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业指数方面,食品饮料、计算机板块领涨,采掘、银行板块涨幅偏小,概念指数表现活跃,传感器、充电桩指数领涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)资金面,沪股通实现净流入,分级B市场火热,显示投资热情正在回归。
近期日本央行宽松政策不及预期,拖累全球股市弱势下行,受此影响,国内A股节前弱势震荡,市场流动性承压。同时债务违约事件频发,企业通过债市融资同样面临困难,在此背景下,政治局会议上罕见提及股市,意在通过股权融资改善企业融资环境。受此提振,股市昨日放量反弹。另外注意到近期房地产、商品市场监管相继加强,市场冗余资金需要新的投资渠道,政治局会议发声后,有望吸引部分资金回归。
另外股市上行仍存有不确定因素,一是财经PMI数据不如预期,显示本轮刺激受益企业多为大型企业,中小微企业仍面临一定困难。二是政治局会议提及通胀,货币超发以及猪周期共同推动CPI持续上行,未来将限制货币政策腾挪空间。短期来看,央行放水力度虽低于预期,但能较好平滑市场流动性,昨日央行宣布自5月起,每月月初对三家银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款,市场流动性有所改善,Shibor一周利率回落至2.34%。
政策托底以及流动性改善提振市场情绪,但短期仍面临一些不确定性,财新PMI低于预期以及通胀上行限制未来反弹空间,指数突破重要关口需市场量能配合。建议投资者股指轻仓持有,若出现放量信号,激进投资者可考虑加仓。
策略建议:
慢牛格局未改,股指轻仓持有,若出现放量回升迹象,激进者可考虑加仓。
重要监测点:
1. 市场情绪及成交量;
2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;3. 国企改革、供给侧改革进展;
4. 经济数据;
5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;策略风险点:
1. 国内流动性大幅收紧,资金利率飙升;2. 全球市场避险情绪升温,美联储释放加息信号;
3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻,供给侧改革无进展;4. 地缘政治事件。