市場綜述
恒指三連跌:歐美股隔晚低收,港股裂口低開120 點後,跌幅擴大,金融、電信、博彩及科技股拖累大市表現,恆指數收報20,525 點,跌155 點,大市成交減少增加至約614 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:港股短期下試20,000 點短期看好板塊:航空、上海迪士尼
歐美股市下跌:受到濟數據欠佳所影響,華爾街股市反覆下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲亦都受到企業季績未如理想再跌。紐約期油價格回升。
宏觀焦點
農村電網改造工程正式啓動合計投資達6522 億;國務院部署促進通用航空業發展;
國務院部署推動製造業與互聯網深度融合;企業消息
莎莎(0178)發盈警;
漢傳媒(0491)斥資1.4 億購玉皇朝多媒體78.64%;佐丹奴(0709)首季銷售跌10%;
交易建議
寶勝集團(03813) 2.08 元/ 短線目標價:2.20 元/11.6% 潛在升幅因素:i) 集團今年首季收入按年增長6.6%至6.21億美元,佔我們全年預測24%,而按人民幣計算增速約11%,大致合符我們預期;集團主要客戶Adidas及Nike早前分別公佈未來5年大中華地區擴充計劃,期內每年新開店舖數目年複合增長約15%,而集團作為主要其分銷商,料可從中受惠;ii) 我們預期行業仍維持約10%增長,零售折扣仍有降低空間,而功能性產品銷售增加,亦有助毛利率提升;
iii) 現價相當於2016年15.2倍預測市盈率,較國際同業同期17.2倍折讓11%;
iv) 股價現續守4 月中至今的上升軌上,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
百奧家庭互動(2100) 0.46 元/目標價:0.50 元/ 11.7%潛在升幅因素:i) 集團為中國領先的兒童網頁遊戲開發商,按百度搜索指數計,旗下三款遊戲於2015 年位列中國兒童頁遊前10名。在移動端遊戲的挑戰下,集團的頁遊收益於2015年同比下跌31%。然而,管理層通過不同措施增強用戶粘性, 從2014年第四季起,其頁遊的季度收益均大致穩定在約8,000-9,000萬人民幣之間;
ii) 集團已加速開發移動端內容,並計劃在2015年末至2016年間推出6款移動端遊戲,而未來集團亦可把其頁遊上的角色移植至移動端遊戲,以符合市場趨勢變化。另外,集團於去年年中收購香港最大的母嬰用品零售渠道Bumps to Babes,憑藉其與歐美供應商的關係,集團將於國內開展母嬰用品O2O業務,其電商平台亦已開始試運;
iii) 集團於2015年末帳面淨現金達16億人民幣,較其市值高約50%,縱使頁游的經營環境較為艱難,但考慮到其頁游的初始投資及終止成本較低,頁游應不致於成為集團的負累,而新業務亦有機會帶動未來增長。而集團近日亦已開始回購,反映股價有所低估
iv) 股價於保歷加通底部現支持回升,有利股價進一步上試高位,可建議趁低吸納。