宏观策略
        中下游行业蕴育着估值大幅改善的动能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、当前A  股估值水平处于历史低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪深300  指数的PE  为11.9  倍，PB  为1.4  倍。与历史水平相比处于低位。2、中游行业和下游行业业中的日常消费品、非日常消费品板块的估值优势突出。3、中游行业具有三个利好和一个不确定。盈利出现同比上升趋势；去产能、去库存表现在各板块中最好；需求侧方面，新开工项目同比增长创新高有较大的拉动作用。预估的4  月份中游产业利润增长的基础仍比较稳固。
        唯一的不确定因素是能源价格。如果原油、天然气、煤炭等价格大幅上涨，将终结中游产业的利润改善周期。但如果反之，中游行业的业绩在2017  年有望迎来大幅改善。4、下游产业中的日常消费品和非日常消费品的盈利增长预期值得期待。5、低估值，高的盈利改善或增长蕴育了向上的动能，建议关注钢铁、化工、日常消费品的指数或板块内的投资机会。
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        精准医疗专家审评体系正逐步建立，更多政策正待出台。
        5  月2  日，国家卫计委医药卫生科技发展研究中心官网公布了“国家精准医学研究”预申报书评审专家名单，评审专家为统一从国家科技专家库中抽取产生，共149  人，将对2016  年度精准医学研究重点专项的申报进行审评；4  月29  日，国家卫计委发布了国家干细胞临床研究专家委员会名单，由干细胞基础及临床相关专业、干细胞制剂制备和质量控制等领域的33  位专家组成。两个专家名单公布，距上一次通知的发布均只有一个多月，表明了国家对精准医疗及其重要领域之一的细胞治疗研究的重视和执行力，专家审评体系正逐步建立，因此即便没有魏则西事件的影响，针对免疫细胞治疗的规范措施其实也已经列入了卫计委和食药监局的工作表，此次事件将进一步加速规范的制定。
        总体而言，政策监管的规范将提高门槛，引发产业格局的适度调整，利于行业巨头的出现，同时一定程度上有利于规范的第三方服务机构的发展。因此对精准医疗大方向保持继续看好。