行情回顾
        上周，A股市场呈现低位震荡调整走势，截止到周五收盘，上证综指收报于2938.32点，周跌幅0.71%；深证成指收报于10141.54点，周跌幅0.1%；创业板收于2138.74点，周涨幅0.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深两市周交易额2.00万亿元，日均成交额3997.2亿元，环比下跌29.33%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止4月29日收盘，沪深300指数收于3156.75点，周下跌0.57%，而从行业板块表现来看，中信证券29个一级行业板块涨跌互现。其中，跌幅居前三位的分别是煤炭、钢铁、国防军工；涨幅居前的板块分别是食品饮料、综合、轻工制造板块。本周非银行金融板块表现逊于大盘，周跌幅1.01%。其中，证券指数收于8156.01点，周跌幅2.59%；保险指数收于1171.12点，周跌幅0.76%。
        行业动态数据
        证券行业伴随着沪深股市低位震荡，两融余额也再度萎缩，截止4月29日，市场规模环比下降127.40亿元至8594.39亿元；其中融资余额8570.37亿元，融券余额24.02亿元。截止4月29日，上周按券商口径统计的新增股票质押数为6.98亿股，股票质押市值111.2亿元，融资规模（0.3折算率）33.36亿元。上周券商合计承销家数177家，总承销金额861.95亿元。其中，定向增发93家，承销金额98.84亿元；首发IPO上市5家，募资规模38.86亿元；债券发行79只，发行规模  729.25亿元。由于IPO融资规模较小，预计对市场抽血效应微弱，而券商投行业务逐渐回稳将成为常态化趋势。截止4月29日，市场上存续期内的资管产品共计2989只，资产净值11653.47亿元。其中，券商管理人的产品数量为2817只，资产净值合计11692.36亿元。新三板新增挂牌企业139家，达到6945家，其中做市转让1480家，协议转让5465家。成交数量7.52亿股，成交金额40.1亿元。
        保险行业保监会4月26日公布3月份全国保险行业经营统计数据显示，当前保险行业总资产规模持续扩张达到13.85万亿元，较年初增长12.09%。  在低利率环境和股市震荡背景下，保险产品兼具稳定性和收益性，受到市场投资者青睐，全行业保费继续保持高速增长。行业一季度实现保费收入1.2万亿元，同比增长42.18%。其中，产险公司原保险保费收入2338.42亿元，同比增长11.17%；寿险公司原保险保费收入9640.67亿元，同比增长52.50%。另外，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费6271.47亿元，同比增长209.53%。  资金运用收益率方面，保险公司资金运用结构不断调整，收益率水平下降。截至一季度末，资金运用余额11.99万亿元，较年初增长7.29%。股票和证券投资基金合计占比14.03%，较年初下降1.15个百分点;  银行存款和债券余额占比55.78%，较年初下降0.39个百分点。资金运用收益共计1385.47亿元，资金运用平均收益率1.20%，同比下降1.03个百分点。  投资策略  
        券商板块上周在大盘整体缩量窄幅震荡影响下，证券板块低开低走，表现逊于市场走势。一季度券商经营业绩受资本市场下跌、市场成交量萎缩以及去年基数较大因素共同影响出现较大跌幅，但也基本符合市场此前预期。当前板块估值受业绩下跌因素影响处于历史低位水平，下行空间有限，安全边际较高。未来期待金融行业相关改革政策推出和行业业绩逐步企稳开启板块上行通道。建议在当前市场环境下关注具备低估值和业务模式受市场波动行情较小的华泰证券。  保险板块上周行业个股陆续公布的一季报显示，上市险企受投资收益下滑、准备金计提增加以及去年利润基数较大因素共同影响，一季度净利润跌幅较大，但从整个金融板块来看仍具备较强的防御属性和较高增长预期。当前行业基本面运行良好，业务结构持续优化，未来政策红利释放预期较大而板块估值处于历史地位。建议关注股价弹性较大的新华保险和以综合金融为代表的中国平安。