上周，公用事业板块全线微幅上涨，其中申万环保、电力、燃气、水务指数分别上涨0.71、0.46、0.32  和0.06  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环保部部长陈吉宁指出2015  年《政府工作报告》确定的主要污染物减排年度目标超额完成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  “十三五”期间，环保部门将实行最严格的环境保护制度，打好大气、水、土壤污染防治“三大战役”。
        【本周核心观点-与上周维持】  在“十三五”经济保增长压力下和可依赖的未来新兴产业投资方向中，只有公用事业（包含环保）是固定资产比重较大、回报率又还相对可观的；就环保投资而言，PPP  将是极其重要的抓手。我们认为  2015  年作为  PPP  元年，是市场参与者角逐订单的开关之年，  而2016年将是订单到业绩兑现的关键验证期，建议高度关注技术+管理+资金+商业模式处于领跑地位的优质标的。重点推荐节能先锋神雾环保、PPP  龙头组合——聚光科技、碧水源、东方园林，以及京津冀燃气第一股：百川能源（万鸿集团）。
        电力板块强烈推荐涪陵电力（上周电力涨幅第一）：作为国网节能的配电网节能业务平台，将积极构建智能电网+售电+分布式能源+节能的完整生态系统，当前控股股东已划转至国网节能，发展空间广阔，电改节能第一标的。
        【上周环保电力板块走势情况】上周，公用事业板块全线微幅上涨，其中申万环保、电力、燃气、水务指数分别上涨0.71、0.46、0.32  和0.06  个百分点，涨幅均大于沪深300，小于创业板指。个股方面，ST  宜纸、涪陵电力、大通燃气和渤海股份分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。环保行业的估值在所有板块中居第17  位，燃气、水务的估值居中偏后。
        【重点行业事件跟踪】4  月25  日上午，《国务院关于2015  年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告》提请全国人大常委会审议。陈吉宁在报告中提到，  “十二五”规划确定的环境约束性指标均如期完成，2015  年《政府工作报告》确定的主要污染物减排年度目标超额完成。同时，部分地区冬季雾霾天气频发高发、臭氧污染问题日益增多、良好水体保护等问题不容忽视。“十三五”期间，环保部门将实行最严格的环境保护制度，打好大气、水、土壤污染防治“三大战役”，推进主要污染物减排，严密防控环境风险。
        【近期工作及研究成果】我们召开了春季策略会，邀请多家上市公司进行了交流，并将本周策略会的调研纪要及速记稿进行了整理，同时对百川能源、聚光科技的一季报进行了点评，对启迪桑德95  亿定增和高能环境完成限制性股票授予等重大事件进行了评论并形成了简报，敬请关注。
        【风险提示】政策落实低于预期、项目进展低于预期、大盘系统性风险等。
        证券投资风险较大，本报告主要供机构投资者参考，个人投资者如参考报告进行投资，请认真阅读末页风险提示和评级说明。