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研究报告:长城证券-固定收益研究动态点评:大类资产配置每日图解-160427

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-05 10:32:50
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张新文,汪毅
研报出处: 长城证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,140 KB 分享者: cha****ong 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本文通过70  幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        货币:央行月内三次开展MLF  操作,促进信贷进一步扩张,但MLF  利率并未下调,且短端的逆回购利率也维持不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)债券:经济基本面继续改善,短期资金面维持紧平衡,营改增提高机构持债成本、信用风险事件频出,债市去杠杆加剧。股票:反弹趋势大概率已经确立,但考虑到存量博弈且套牢盘压力,反弹高度和时间仍待观察。
        地方首季GDP  数据出炉:回暖还靠地产,辽宁首现负增长:重庆和西藏同以10.7%的增速领跑,而辽宁经济增长同比萎缩1.3%。超过本地去年GDP  增速的只有海南和青海。分析称,目前房地产对经济回升的影响仍在加大,而制约东三省发展的根本原因是政府还没从资源配置角色中退出。
        猪肉价格创下近年新高:今日全国生猪均价19.76  元/公斤,价格上涨0.08  元/公斤,全瘦肉型生猪均价20.23  元/公斤,较昨日上涨0.2  元/公斤。国内猪价继续上扬,并再次刷新历史最高纪录。随着五一的临近,屠宰企业的备货量有望提升,生猪供应紧张的局面依旧难改,预计短期国内生猪价格易涨难跌。
        4  月来逾千亿元债券推迟或取消发行:暨上月448  亿元的发债规模取消后,本月以来又有至少103  家发行人取消或延迟了共计1173.8  亿元债券发行计划,金额是去年同期约3.4  倍。信用风险爆发路径已从民企行至央企。分析称,债券取消发行潮仍会持续,或集中在采矿能源、建筑相关等传统行业。
        美国20  大城市2  月房价创五个月以来最低增速:标普/凯斯-希勒房价指数(S&P/Case-Shiller  Index)显示,美国20  大城市2  月房价较去年同期上涨5.4%,不及预期的上涨5.5%,创去年9  月以来最小同比增幅。美国20  大城市房价增速已连续第五个月不及预期。
        美国3  月耐用品订单环比涨幅不及预期:美国商务部发布报告显示,由于军用飞机订单量激增,美国3  月耐用品订单环比上涨0.8%,扭转上月下跌趋势,但仍大幅不及1.9%的预期。核心耐用品订单量连续14  个月同比下跌,资本货品订单和发货量均不及预期。数据公布后,美元指数短线快速下跌。
        美国API  原油库存减少107.6  万桶,意外大幅下滑:美国4  月24  日当周API  原油库存-107.6  万桶,前值+310  万桶。API  汽油库存-39.8万桶,前值-102  万桶。API  精炼油库存-102.2  万桶,前值-254  万桶。
        API  库欣地区原油库存+188  万桶,前值-23.5  万桶。
        日度数据一览:
        1、央行26  日进行1400  亿7  天逆回购,中标利率2.25%,当日有900亿7  天逆回购到期,净投放500  亿。本周将有8700  亿逆回购到期。
        月净投放7850  亿。
        2、Shibor  隔夜2.0360,跌0.9BP,Shibor7  天2.3410,跌0.1BP。FR007报2.4000,跌5BP。
        3、人民币中间价上调238BP  至6.4882。
        4、美元指数下跌0.20%,报94.59。
        5、美国NYMEX  WTI  原油6  月期货涨3.3%,报44.04  美元/桶,创2015  年11  月份以来收盘新高。ICE  布伦特原油6  月期货涨2.83%,报45.74  美元/桶。
        6、美国COMEX  6  月黄金期货上涨0.3%,报1243.40  美元/盎司。
        7、伦敦基本金属多数下跌,期铜收跌0.7%,报4962  美元/吨。期铝收跌0.4%,报1648  美元/吨。期镍收涨0.7%,报9190  美元/吨,4  月份迄今累涨约7%、表现好于其他基本金属。
        其他数据一览:
        1、美国4  月Markit  服务业PMI  初值52.1,预期52,前值51.3;4  月Markit  综合PMI  初值51.7,前值51.3。
        2、世界大型企业研究会公布,4  月份美国消费者信心指数从3  月份调整后的96.1  下降至94.2。彭博新闻社调查得出的预测中值是95.8。消费者预期指数降至两年多低点。
        3、发改委:27  日0  点将上调国内汽柴油限价,汽油每吨上调165  元、柴油每吨上调160  元。
        4、14  家上市银行的不良率和不良贷款余额全部双升,且多个银行的不良贷款余额增速在50%以上。
        5、能源局:一季度全国风电新增并网容量533  万千瓦,截至3  月底,累计并网容量达到1.34  亿千瓦同比增长33%;一季度全国风电上网电量552  亿千瓦时,同比增21%。
        6、一季度,全国社会物流总额为50.7  万亿元,同比增长6%。物流业景气指数中的物流服务价格指数平均为49.8%,表明物流服务价格总体仍处于下滑状态。
        7、稀土价格延续反弹,4  月26  日,氧化镨钕报价已达26.5  万元/吨,金属镨钕33.8  万元/吨。3  月底由稀土企业自发开展的商业储备正式启动,目前中重稀土价格明显上行。
        8、郑商所:自4  月27  日起,棉花品种交易手续费标准由4.3  元/手调整为6  元/手;PTA  期货合约交易保证金标准由5%调整为6%,涨跌停板幅度由4%调整为5%。
        9、上期所:自5  月3  日当晚连续交易起,将螺纹钢、热轧卷板、石油沥青期货品种的连续交易时间由每周一至周五的21:00  至次日1:00  调整为每周一至周五的21:00  至23:00。
        10、大商所:自4  月27  日起,再度上调焦炭和焦煤品种手续费,由成交金额的万分之1.8  调整为万分之3.6,两个交易日内翻了6  倍;铁矿石品种手续费标准由成交金额的万分之1.8  调整为万分之3;聚丙烯品种手续费标准由成交金额的万分之1.8  调整为万分之2.4。
        

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