宏观策略
        宏观策略：推动PPP  改革，实现多方共赢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】财政部领导节前在论坛上发言，主要内容如下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1、PPP  本质上是政府购买服务，是一个公共财政问题。2、目前已纳入全国PPP  平台的项目有7110  个，总投资约8.31万亿元。3、从财政部PPP  示范项目看，交通、市政和环保分别占总投资60.4%、10.6%和10.2%，其中绿色基础设施占比约为56.1%。4、正抓紧推进总规模1800  亿元的中国PPP  融资支持基金。5、开放是PPP  改革用来打破篱笆经济，促进生产要素优化配置的手段。6、PPP改革的根本目标实现公众、社会资本和政府的共赢。
        国家队持股总览。1、报告中包括了“中央汇金资产管理有限责任公司”、“中国证券金融股份有限公司”、以及中证金融资产管理计划的十个账户，但不包括“中央汇金投资有限责任公司”、“梧桐树投资平台”、  “国家队五个基金账户”。如将“梧桐树投资平台”、“国家队五个基金账户”统计在内，则国家队：2015Q4  持有市值1.28  万亿，占流通A  股3.1%；2016Q1  持有市值1.13  万亿，占流通A  股3.2%。
        对结论影响有限。
        行业
        通信：流量价格战再现，517  大战序幕已开。1、海南联通近日推出多款套餐，优惠力度惊人。2、5  月17  日世界电信日，运营商将会发布大力度优惠吸引用户，将进一步降低全国流量价格水平。3、进入4G时代，每bit  成本降低，运营商还有充分的空间调低资费促进数据业务发展，数据业务爆发增长将持续利于IDC、CDN  网络、光网络行业发展。4、推荐标的：美利纸业、网宿科技、光迅科技、中国联通。
        机械军工：通用航空深度报告：低空改革进入深化阶段，通用航空万亿市场即将启航。1、我国经济发展进入“新常态”，通航有望成为新的经济增长点。2、通航政策有望持续超预期，低空空域开放加速行业发展。3、空管系统及空港设备将直接受益。4、运营托管、MRO、租赁及培训服务率先爆发。4、投资建议及关注标的：中信海直(000099)、德奥通航(002260)、隆鑫通用(603766)、威海广泰(002111)、四创电子（600990）、四川九洲(000801)。
        个股
        【重点推荐】太极股份（002368）：电子政务云和服务器进展均超预期。1、按照股权激励的行权条件测算，16  年内生净利润要达到3.06亿，以此测算，16  年备考有望达到4.8-5  亿利润，对应当前仅36  倍PE  左右；2、一季报剔除季节性原因造成的摊销因素，内生利润增长达到240%左右；电子政务云放量迅速，业绩拐点明确；3、收购宝德科技后协同效应显著，宝德科技依托太极和电科的平台，正在切入政府和军队服务器市场，有望成为军队领域服务器龙头，未来五年有望保持近70%以上的复合增长，远超市场预期；4、公司目前收购宝德和量子伟业的增发换股价暂定36.02  元，配套融资增发价暂定47.86元，当前市价仅33.95  元，倒挂明显，公司态度积极。
      刚泰控股（600687）：并表带动业绩大幅提升。1、并表带动一季度业绩大幅提升。2、并购珂兰、米莱，战略投资曼恒数字——打造互联网珠宝生态圈。3、黄金珠宝产业链“银行”，利差收入空间巨大。4、盈利预测预估值：预计公司16/17/18  年EPS  分别为0.54/0.81/0.98  元，当前股价对应16/17/18  年PE  分别为37/25/20倍，看好公司打造互联网珠宝+娱乐品牌营销+供应链金融生态圈的发展战略，维持“买入”的投资评级。
        新都化工（002539）：盐改中最受益的生产端民营企业，村镇理财娱乐龙头。食盐行业规模约为800  万吨，品种盐占20%。根据发改委等相关部门信息，16  年内盐改方案有条件有步骤的推出属大概率事件，用有生产牌照的民营企业最受益。新都化工目前是体制内最具备优势的企业。哈哈农庄是目前农村生活娱乐电商的唯一平台，新都作为渠道对接了先锋金融和平安信托为农民通过有担保的理财，息差3-5%，春节后推广，目前流水超过6  亿元。
        预计食盐业务16  年利润规模2.5  亿（40%+），给予16  年30xPE，对应市值应为75  亿。农化业务净利润2  亿对应市值50  亿，哈哈农庄理财+游戏流水50  亿，给予2xPS  对应100  亿市值，公司合理市值225  亿，买入评级，强烈推荐。