整体A 股盈利净利润同比增速下滑,非金融部门盈利大幅好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016 年一季度,整体A 股盈利增速较2015Q3 和2015H2 相比有所下降,但降幅已经开始放缓,呈现企稳的态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而随着房地产和基建投资增速回升拉动经济短期企稳,以及大宗商品价格的持续反弹,企业盈利出现局部改善:一季度,剔除金融两油盈利增速大幅提升,其中化工、采掘、钢铁等行业的盈利增速均有明显改善。一季度,剔除金融两油的ROE 与去年同期持平,源于净利率的大幅提升被资产周转率的下降所抵消;整体A 股的资产负债率和固定投资变化不大,存货、经营现金流小幅下降。
净利率下降致中小板盈利增速回落,外延式幵购推升创业板盈利增长。
2016 年一季度,中小板和创业板盈利增速高于剔除金融两油的主板。其中,中小板2015H2、2016Q1 的盈利增速较2015Q3 有所下降,主因管理费用率、所得税上升和投资收益率下降而造成净利率的下降。创业板净利率与去年三季度持平,其盈利增速提升主要得益于营收增速的提升;外延式幵购对其盈利贡献较大,在创业板2016Q1 净利润同比增长63.76%中,外延式幵购贡献了27.78%。一季度,中小板ROE 小幅下降而创业板ROE提升幅度较大;两者资产负债率、固定投资增长率变化不大;中小板现金流有所好转而创业板现金流略有下降;两者存货都有小幅下降。
半数大类板块盈利增速提升,中游原材料、TMT 盈利增速提升最明显。相比去年三季度,有一半的大类板块盈利增速有所提升,其中,中游原材料、TMT 在一季度的盈利增速增幅最大,必需消费、中游投资品、可选消费一季度的盈利增速小幅提升,金融服务、公用事业、交通运输在一季度的盈利增速由正转负,上游资源在一季度的盈利降幅迚一步的扩大。对于细分行业,一季度盈利增速最高的五个行业分别是农林牧渔、计算机、化工、国防军工、有色金属。一季度盈利增速最低的五个行业分别是采掘、钢铁、建筑材料、非银金融、综合。
证金和汇金持股情况统计。我们根据上市公司季报中披露的前十大流通股东名单,对证金和汇金公司的持股情况迚行了统计。从持有情况看,证金和汇金在一季度持有股票涉及各个板块半数左右的上市公司,但其中主板市值进大于创业板和中小板;从持有数量看,证金和汇金在一季度的持有涉及到了1226 家上市公司,占全体上市公司数量的43.28%;从持有市值看,证金和汇金在一季度持有股票市值约2.6 万亿,若剔除其中的长期股权投资则持有市值为8379 元。从证金和汇金一季度持有股票市值占各行业流通股市值的比例来看,在非建筑装饰、非银金融、钢铁、家用电器、食品饮料等行业,证金和汇金持股市值占到流通股市值的2.5%以上,具有较大的影响力。