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申通地铁研究报告:长雄证券-申通地铁-600834-沪港通专栏-160427

股票名称: 申通地铁 股票代码: 600834分享时间:2016-05-04 18:50:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁文浩
研报出处: 长雄证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 219 KB 分享者: sh****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        申通地鐵(600834)前身爲上海淩橋自來水股份有限公司,成立於1992年6月12日,而集團同月向社會公開發行股票,並於1994年2月24日在上海交易所上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團主要從事地鐵經營及相關綜合開發、軌道交通投資、附設分支機搆等業務,爲中國境內第一家從事軌道交通投資經營的上市公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而隸屬申通地鐵集團的上海地鐵是上海城市軌道交通的骨幹企業,運營線路總長410公里,車站267座,日均客運總量超過600萬人次。而隨著軌道交通邁入超常規和網路化發展階段,上海地鐵不停延伸路段,令客運量不斷上升同時努力打造世界第一的地鐵營運商。
        2005年香港迪士尼樂園成立無疑為本港帶來很多機遇,受惠包括就業市場,旅遊業,零售業,運輸業等,當時樂園帶來的連鎖效益亦為本港不少企業帶來亮麗業績。而隨著上海迪士尼將於6月落成並開幕,其周邊與迪士尼有關的任何產業均有可能成為潛力股份。上海迪士尼將會是亞洲第三個主題樂園,保守估計樂園年收入至少有40億元(人民幣),加上園內各種強制性消費,收入估計將遠超此數目。上海政府過去已藉著絲綢之路經濟帶,離境退稅等一系列舉措吸引遊客,隨著全國市民及外來遊客將陸續增加,當地交通將同時面臨挑戰及機遇。而在速度及價格上的平衡點來看,起跳價只需3元的地鐵相信會更受遊客或居民選用。
        地鐵使用屬慣性消費,市場需求一般不會受外來因素而出現明顯變動,加上上海作為中國一大經濟體,其地鐵的重要性相信較其他地區為高。申通地鐵截至2015年9月營業總收入為5.67億元(人民幣),集團2014年,2013年和2012年同期數據則為5.48億元,5.35億元和5.41億元,數據指出集團維持穩健發展,業務大幅波動機會較少。翻查集團過去5年股價表現,高位為29.79元,低位則為5.22元,而根據當前股價約在13.8元相比,股價亦已回落至較中位數的合理水平。此外,集團截至2015年9月總資產為24.2億元,總負債則為10.4億元,即表示集團負債比例低於50%屬健康水平,各項數據均指出集團的健康程度令人滿意。
      

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