投资要点：
        事件：公司公布2016  年一季度报，收入17.46  亿，同比增长12.41%，归属上市公司净利润2.3  亿元，同比增长25.98%，扣非后归属上市公司净利润1.89  亿元，同比增长35.34%，实现EPS0.60  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        产品取得快速增长，关注中药及原料药。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在抗肿瘤辅助用药、辅助生殖用药及消化道用药等多个领域具有一定的市场领先优势，形成了多元化的产品结构。得益于品种的竞争格局和公司营销改革，一季度业绩略超预期，主要产品依然维持强劲的增长势头，我们预计公司重点产品参芪扶正注射液保持稳定增长，辅助生殖领域重点品种尿促卵泡素、醋酸亮丙瑞林微球等均保持快速的增长，消化道领域艾普拉唑肠溶片、精神神经领域鼠神经生长因子等潜力品种进一步保持高速增长。同时，原料药业务预计今年开始盈利。2015年公司顺利完成了股权激励并积极启动非公开股票融资项目，将为公司未来在资本市场的运作提供储备发展资金。随着潜力新产品招标推进，有望加速公司业绩增长。公司不断加大研发投入，落实了多个国际化的研发合作项目，现阶段，在加强现有的单克隆抗体药物研究的基础之上，与Cynvenio  开展技术合作，积极布局以基因诊断为核心的精准医疗业务，外延发展可期。
        三项费用控制良好。2016  年一季度公司销售费用率40.26%，管理费用率8.19%，财务费用率0.29%，期间费用率48.74%。和2015  年同期费用率47.85%相比，上升0.89  个百分点。销售费用同比增长17.55%，主要是由于销售增长、市场及推广费相应增加所致，财务费用同比下降58.14%，主要是由于贷款减少所致。
        给予“买入”评级，目标价59  元。我们认为2016  年公司重点产品保持增长较为确定，  原料药业绩增速弹性较大，精准医疗布局前瞻外延可期。
        2016-2018  年EPS  分别为1.88、2.35、2.95  元，目前公司是相对低估的精准医疗股，给予目标价59  元，对应2017  年的PE  为25  倍。维持“买入”评级。
        风险提示：新产品研发风险，现有产品市场竞争风险。