投资要点：
　　全球领先的互联网综合服务提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2015年营收实现17.89亿元，同比减少7.5%；归母净利润4.05亿元，同比增长24.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）利润增长主要来自于1.61亿元投资收益分别处置东方富海创业投资企业18.98%股份取得0.3亿元和和力辰光传媒有限公司3%股权取得0.18亿元，以及转让持有的SourceCodeQFQLinkageL.P.股权取得1.13亿元。公司具备全球游戏研发与发行、互联网金融、1Mobile&Brothersoft软件商店三大业务体系，以游戏为主，切入互联网金融领域，同时加大海外投资并购，拓宽公司业务范围，增加公司的国际影响力。
　　以IP为中心，开展影视动漫游戏全面战略合作。公司加快手游业务发展，对页游和端游做了主动缩减，未来将进一步调整游戏产品收入结构，同时加快自研手游开发。同时2016年1月26日，公司大宇资讯签署战略合作协议，双方将以大宇IP为中心的影视动画游戏方面开展全面战略合作。内容包括授权公司基于大宇IP（《仙剑奇侠传》系列、《轩辕剑》系列、《大富翁》系列等）的游戏开发权及发行优先权，此外与公司影视部门合作，共同投资或开发基于大宇IP的影视和动漫内容。这一战略合作有利于公司加大自主游戏研发的进程，利用知名IP提升自营产品影响力，同时在影视、动画方面的合作有利于拓展公司业务，提高公司综合竞争力，为公司增加新的利润增长点，已储备《愤怒的小鸟：王牌战机》、《脱骨香》和《轩辕剑汉之云》四个重点项目。
　　海外投资+五大业务板块，打造全球化互联网生态链。1）社交：收购全球最大同性恋社交平台Grindr60%股份，计划未来打造大众化社交平台。2）游戏：16年自研比例会提升至50%，主要有supercell系列、《愤怒的小鸟》等。3）软件工具：拥有Brothersoft&1mobile应用商店及海外版360手机软件，收购Opera，进一步完善全球互联网战略布局。4）互联网金融：投资随手记、趣分期、洋钱罐、银客等，整体承载2亿用户，未来有望拓展至日韩等东南亚地区。5）视频直播：6800万元投资以留学生和女性用户为主的直播平台映客18%股权，在用户粘性、体验、流量、合约度等方面表现突出。将视频直播、游戏、软件分发、互联网金融、社交工具等用户相互转化，充分挖掘用户需求，形成业务闭环。
　　盈利预测与估值。公司积极打造围绕年轻群互联网闭环业务，打通上游数据和流量获取到下游流量变现。我们预计公司2016和2017年归母净利润分别为4.85亿元和5.71亿元，对应EPS为0.43元和0.51元。参考2016年4月28日收盘价30.01元/股，对应当前PE为69.79倍（远高于游戏同行平均估值水平；初涉互联网业务，同行可比公司估值暂缺），暂不评级。
　　风险提示:互联网业务开展不达预期。