扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

新城控股研究报告:海通证券-新城控股-601155-业绩受结转季节性影响暂时承压-160429

股票名称: 新城控股 股票代码: 601155分享时间:2016-05-04 17:33:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊,谢盐
研报出处: 海通证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 增持
研报大小: 836 KB 分享者: hex****42 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公布2016  年一季度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内,公司实现营业收入11.4  亿元,同比下滑21.9%;归属于上市公司股东的净利润-1.94  亿元,同比下滑6.93倍;实现基本每股收益-0.11  元。
        2016  年一季度,受结转下降影响,报告期内公司营收下滑22%;受结转毛利率较低和费用上升影响,净利润下降7  倍。2016  年以来,公司增加土地储备权益建筑面积合计133  万平。2016  年3  月,公司定增募集50  亿元用于五个开发项目。2016  年,公司计划新开工622.7  万平,竣工469.3  万平。2015年,公司拟实现每10  股派发现金1.08  元和每10  股转增3  股。
        投资建议。深耕长三角,并采取“1+3”扩张战略,同时住宅和商业地产开发双轮驱动。公司业务模式是“住宅+商业地产开发”双核驱动模式,是中国长三角地区领先的开发商。公司在住宅开发方面将采取“上海为中枢,长三角为核心,向珠三角、环渤海和中西部扩张”的“1+3”战略。商业地产开发方面,公司在全国分散选择优质地块开发1-2  个匹配的商业综合体,包括销售型和持有型物业。我们预计,2016-2017  年公司转增前EPS  分别为1.61  元和2.02  元。
        公司RNAV  是17.18  元。我们给予公司2016  年12  倍PE,对应六个月目标价19.3  元,给予“增持”评级。
        风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com