国网公示2016  年电源项目第二次物资招标采购中标候选人，和顺为包19、29中标候选人。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家电网公示2016  年电源项目第二次物资招标采购中标候选人，和顺电气成为包19、包29  中标候选人。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司预中标28754  千瓦，预计总额4000  万元左右。根据国网此前招标公告，包19、29  合计招标量为28754  千瓦，占总招标瓦数的5.06%。根据统计，国网2015年招标直流充电桩中标价格在1.584-1.8492  元/瓦。考虑到国网2016  年招标价格可能有略微下调，我们保守假设中标价格1.5  元/瓦，则公司中标总金额4300  万元左右。
        公司充电设备首次在国网预中标，具标杆意义。本次为和顺电气首次在国家电网充电设备招标中预中标，意味公司产品终进入国网采购体系，预计将对公司未来在国网充电设备投标形成标杆性意义。
        中标将大幅推升2016  年业绩。若按照1.5  元/瓦中标价计算，考虑市场普遍行情，毛利率有望超过40%，则仅本次中标可直接贡献毛利1800  万元左右，占去年总毛利和充电装置毛利比重分别达到25%和65%左右。根据招标公告，包19  和包29  交货时间在2016  年6-9  月份，我们预计将在今年确认收入，大幅推升2016年业绩。
        后续招标有望持续受益，充电设备全年大概率超3  亿元营收。国网此前规划2016年新建充电站2450  座，充电桩2.8  万个，预计全年投资金额约50  亿元。本次为国网充电设备全年首次招标，预计金额8  亿元，和顺中标金额占比5%左右。若和顺在国网后续招标中维持5%中标比例，则今年仅从国网可获收入2.5  亿元。
        考虑其他公交公司等客户，公司充电设备全年大概率超过3  亿元营收。
        盈  利预测与投资建议。预计公司2016-2017  年归母净利润分别同比增长231.72%、54.65%，每股收益分别达到0.45  元、0.69  元。我们暂不修改公司盈利预测，若后续公司再度中标，再进行调整。给予公司2016  年85-95X，合理价格区间38.25-42.75  元，给予“增持”投资评级。
        主要不确定因素。充电装置业务拓展不达预期。