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医药与健康护理行业研究报告:海通证券-医药与健康护理行业5月月报:弱市求稳,追逐产业趋势-160503

行业名称: 医药与健康护理行业 股票代码: 分享时间:2016-05-04 15:57:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 余文心,刘宇,郑琴
研报出处: 海通证券 研报页数: 19 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,262 KB 分享者: phe****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        海通医药  5  月视点:在医药行业整体增速处于低位、医药估值处于高位的大背景下,我们认为2016  年将是板块加速分化的一年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们建议从以下三大角度选股:一类是行业逻辑清晰、趋势明显的领域,如处方药外流、血制品涨价+提量、CRO  领域整合;第二类是受医保控费影响较小、行业具有较大成长空间的细分领域,如:创新药、制剂出口;第三类是顺应医保控费大趋势的细分领域,如:药品福利管理(PBM)、分级诊疗、第三方检验、医生集团。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,在大盘走势仍不明朗的情况下,在年报、一季报披露结束后,首先配臵业绩好、有估值支撑的成长性标的,再根据行情适时搭配高弹性标的。
        政策层面。国务院办公厅正式印发《深化医药卫生体制改革2016  年重点工作任务》,“三明模式”和两票制成为2016  年医改重点工作。“三明模式”将在安徽、福建等医改试点省份推广,两票制将在8  个医改试点省份实施。这标志着“三明模式”在国家层面获得肯定。“两票制”的实行将有效减少药品从药厂到医院的流通环节,不仅提高了效率,也保证了用药安全。传统的代理销售制的模式也将受到冲击。
        市场层面。4  月份医药板块涨幅前20  名公司有海虹控股、金河生物、双鹭药业、智飞生物、瑞康医药等。
        海通医药  4  月月度组合表现。海通医药的2016  年4  月月度组合:华兰生物、爱尔眼科、嘉事堂、泰格医药、鱼跃医疗、片仔癀、华海药业、恒瑞医药(排名不分先后)。当月涨幅1.98%,同期医药指数下跌1.89%,跑英医药指数5.85个百分点。
        未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。投资领域方面坚持血制品、泛医疗服务、医药商业转型、创新药和制剂出口四大主线。
        海通医药5  月组合。建议选择业绩有支撑,成长性优良的标的,4  月组合为华兰生物、爱尔眼科、嘉事堂、泰格医药、鱼跃医疗、片仔癀、华海药业、恒瑞医药(排名不分先后)。
        风险提示。政策多变期,板块估值波动和内部分化仍将继续;市场风格可能转换的风险。
        

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