业绩增长 30.91%,拟10 送10。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新洋丰发布2015 年年报,收入96.19 亿元,同比增加15.17%,净利润7.47 亿元,同比增长30.91%,实现EPS1.18 元,利润分配预案为:以6.59 亿股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利3 元(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
高端肥料比例逐步上升,复合肥销量持续增长。全年共推出专用配方肥、缓控释肥、水溶肥、有机肥和生物有机肥等新产品新配方17 个。作物专用肥、缓控释肥、高塔硝硫基产品、大量元素水溶肥、有机-无机肥、有机肥、生物有机肥等新型肥料的产销量实现较大增长。公司15 年磷复肥销量426.2 万吨,同比增长12.81%,公司同时计划16 年销售500 万吨。
品牌建设积极推进。公司围绕品牌建设,与央视1 套携手共建“公益一盏灯”项目,与央视7 套签订战略合作协议;公司广告在央视1 套、2 套、3 套、7套、8 套、10 套、13 套等多频道高频次覆盖,通过权威媒体提升品牌影响力;同时,通过行业内具有影响力的报刊网站等媒体及公司微信、官网、内部报刊等自媒体、海报等途径和形式进行二次宣传。
农资互联网进展顺利。公司与阿里巴巴联手进驻农村淘宝平台,初期选定11个县级区域试点农资电商业务,启动“三专”运营(电商模式专用品牌、专用配方、专用渠道),采取线上线下结合的方式,在试点区域取得成功经验后进行固化复制,逐步扩大电商覆盖面,并尽最大可能避免对传统渠道的冲击。
截止目前,公司电商业务覆盖区域已扩展到49 个县级市场,销售量和销售金额均取得较快增长。
盈利预测与投资评级。公司是复合肥行业的旗舰企业,拥有全国性的销售网络,业绩保持快速增长,与阿里合作优势互补值得期待,同时控股股东增持股票彰显信心。预计公司16-18 年EPS 分别为1.43 元,1.70 元,2.06 元,参照行业公司估值,给予公司16 年30 倍PE,对应公司目标价43 元,维持“买入”投资评级。
风险提示:(1)产品销售不达预期;(2)原材料价格波动风险。