市場綜述
恒指失守21,000 點:美股隔晚低收,港股低開5 點後,跌幅擴大,金融、電信、博彩及科技股拖累大市表現,其中,聯想(0992)及新鴻基(0016)成為表現最差藍籌股,恆指數收報20,677 點,跌390 點,剔除財險(02328)遭減持因素,大市成交增加至678.38 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:港股短期下試20,000 點
短期看好板塊:基建、金礦
歐美股市下跌:受到中國製造業數據疲弱重新引發市場憂慮,加上油價再跌,拖累歐美股市下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市場人士估計美國原油庫存上星期增加引發原油期貨價格下跌。紐約六月期油跌1.13 美元。美元持續走低,期金價格連續第六日上升,創十五個月高位。
宏觀焦點
人行 5 月起每月月初對三家政策性銀行發放PSL;發改委深化電力及天然氣等領域價格改革;發改委去年19 次調油價減負1,200 億人幣;企業消息
鳳凰醫療(1515)折讓19%配股向中信醫療購醫院澳博上季EBITDA 升17%勝預期;
大昌行(1828)收購利豐(0494)亞洲消費品分銷業務;交易建議
鞍鋼股份(0347) 3.64 元/ 目標價:4.60 元/14.3%潛在升幅
因素:i) 內地鋼鐵行業景氣好轉,日前公佈的4月份中國鋼鐵行業PMI指數按月再升7.6個百分點,並達2013年3月以來最高,而內地3月規模以上工業企業利潤,按年升11.1%,增速較首兩個月加快6.3個百分點;
ii) 隨著鋼價持續上漲,近期代理商訂貨積極性明顯提升,加上市場正值傳統消費旺季,主動拉升價格以提升盈利的意願較強,預期行業景氣情況略回暖,有助帶動集團次季業績改善,利好股價;
iii) 現價相當於2016年預測市帳率0.56倍,較過去5年平均值折讓12.5%,隨著行業營運短期有望持續回暖,帶動企業盈利有望改善,有利估值回復至平均水平;
iv) 股價續沿著今年2 月至今短期升軌攀升,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
中國水務(0855) 3.86 元/目標價:4.20 元/ 11.7%潛在升幅
因素:i) 集團早前從亞洲開發銀行(ADB)銀團獲得一筆1億港元低息貸款,並於未來半年續出售非核心資產,有助公司資產負債表的優化,同時提供現金流作未來收購合併;
ii) 隨著內地發佈「水十條」,市傳要完成相應目標,國家需投入資金約4-5萬億人民幣,較市場原先預期2萬億為高,用以提高全國城市的污水處理能力,將成為集團股價上升的催化劑;
iii) 現價相當於2016/17財年14.0倍預測市盈率,較同業平均估值仍有折讓,考慮其於出售非核心業務後,未來收購合併有助提升盈收增速,料其估值可獲向上重估的機會
iv) 股價於保歷加通底部現支持回升,有利股價進一步上試高位,可建議趁低吸納。